Hva er rullerende returer?

Rullende avkastning gir informasjon om avkastningen på en investering i en serie overlappende tidsperioder, årliggjort for å standardisere resultatene. Dette kan synliggjøre aspekter av det større bildet som kanskje ikke er lett synlig ved å se på andre former for returdata. Investorer kan beregne sine egne, eller bruke et verktøy som vil gjøre det for dem; mange investeringsnettsteder har disse dataene for eksempel. Noen selskaper kan også diskutere rullerende avkastning i sine årsrapporter, selv om de bør vurderes med en advarsel.

Når du bare ser på årlig avkastning, kan det være mulig å gå glipp av mønstre; ett år kan det være bra med et firma, for eksempel fordi det hadde flere veldig sterke måneder og noen få dårlige. Med rullerende avkastning beregner investoren årlig avkastning i et sett påfølgende perioder, som 2008-2013, og ser deretter på et annet sett, 2009-2014, 2010-2015, og så videre. Dette spesifikke eksemplet innebærer fem års rullerende avkastning, der investoren ser på ytelse i løpet av fem år.

Disse dypere dataene kan gi mer viktig kontekstuell informasjon. Investoren ser ikke bare fra år til år, men periode til periode, som ytelse fra mars til mars og april til april. Dette kan hjelpe folk til å se mønstre som vil bli begravet i andre former for data. For eksempel kan et firma som ser ut til å ha middelmådige resultater, faktisk fremstå som en sterk, jevn investering som er mindre utsatt for volatilitet på lang sikt.

Denne tilnærmingen til investeringsanalyse passer best for langsiktige investeringer. For folk som ser på kortsiktige alternativer, kan det være mindre passende. I tillegg bør folk gjennomgå rullende avkastning nøye for å se om de blir manipulert for å fremstå som gunstigere. Start- og sluttdatoer kan velges med en beregnet agenda i tankene, som å hoppe over en dårlig periode som kan skje resultater. Når rullerende avkastning brukes til å presentere informasjon om en investering, kan det være en god idé å utvide parametrene for å se om bildet fortsatt er like solfylt etter en lengre periode.

Diagrammer med rullerende avkastning for større investeringer og markedsindekser er ofte gratis tilgjengelig fra finansiell publisering. Nettsteder dedikert til investorforskning og utdanning kan tillate folk å velge mellom en rekke investeringer og perioder for å generere egne diagrammer med rullerende avkastning ved hjelp av arkivdata som kan strekke seg tilbake i flere tiår. Disse kan være nyttige for folk som vurderer store, langsiktige investeringer.