Hvad er rullende returer?
Rullende afkast giver information om afkastet på en investering i en række overlappende tidsperioder, der årligt er standardiseret for resultater. Dette kan fremhæve aspekter af det større billede, som muligvis ikke let fremgår ved at se på andre former for returdata. Investorer kan beregne deres egne eller bruge et værktøj, der vil gøre det for dem; mange investeringswebsteder har f.eks. disse data tilgængelige. Nogle virksomheder diskuterer muligvis også rullende afkast i deres årsrapporter, skønt de bør gennemgås med en advarsel.
Når man ser rent på årligt afkast, kan det være muligt at gå glip af mønstre; et år kan et firma muligvis gøre det meget godt, for eksempel fordi det havde flere meget stærke måneder og et par dårlige. Ved rullende afkast beregner investoren det årlige afkast i et sæt på hinanden følgende perioder, som 2008-2013, og ser derefter på et andet sæt, 2009-2014, 2010-2015, og så videre. Dette særlige eksempel involverer fem år rullende afkast, hvor investoren ser på resultater i løbet af fem år.
Disse dybere data kan give mere vigtige kontekstuelle oplysninger. Investereren ser ikke kun fra år til år, men periode til periode, som præstation fra marts til marts og april til april. Dette kan hjælpe folk med at se mønstre, der ville blive begravet i andre former for data. F.eks. Kan et firma, der ser ud til at have middelmådige resultater, faktisk fremstå som en stærk, konsekvent investering, der er mindre udsat for volatilitet på lang sigt.
Denne tilgang til investeringsanalyse er bedst egnet til langsigtede investeringer. For folk, der ser på kortvarige muligheder, kan det være mindre passende. Derudover bør folk gennemgå rullende afkast omhyggeligt for at se, om de manipuleres for at se mere gunstige ud. Start- og slutdatoer kan vælges med en beregnet dagsorden i tankerne, som at springe over en dårlig periode, der kan skjule resultater. Når rullende afkast bruges til at præsentere information om en investering, kan det være en god ide at udvide parametrene for at se, om billedet stadig er så solrigt efter en længere periode.
Diagrammer med rullende afkast for større investeringer og markedsindeks er ofte tilgængelige gratis fra finansiel offentliggørelse. Websteder, der er dedikeret til investorforskning og uddannelse, kan give folk mulighed for at vælge mellem en række investeringer og perioder for at generere deres egne diagrammer med rullende afkast ved hjælp af arkivdata, der kan strække sig tilbage i årtier. Disse kan være nyttige for folk, der overvejer store, langsigtede investeringer.