Co jsou návraty?

Rolling výnosy poskytují informace o návratnosti investice v řadě překrývajících se časových období, anualizované pro standardizaci výsledků. To může zdůraznit aspekty většího obrazu, které nemusí být snadno patrné při pohledu na jiné formy návratových dat. Investoři si mohou spočítat vlastní, nebo použít nástroj, který jim to udělá; mnoho investujících webů má tato data například k dispozici. Některé společnosti mohou ve svých výročních zprávách také diskutovat o průběžných výnosech, i když by měly být přezkoumány s opatrností.

Když se díváme čistě na roční výnosy, je možné vynechat vzory; jeden rok může být firma velmi dobrá, například proto, že měla několik velmi silných měsíců a několik špatných. Díky průběžným výnosům vypočítá investor roční výnosy pro řadu po sobě jdoucích období, například 2008–2013, a poté se podívá na další sadu, 2009–2014, 2010–2015 atd. Tento konkrétní příklad zahrnuje pětileté průběžné výnosy, kde se investor dívá na výkonnost v průběhu pěti let.

Tato hlubší data mohou poskytnout důležitější kontextové informace. Investor vypadá nejen z roku na rok, ale z období na období, jako je výkonnost od března do března a od dubna do dubna. To může lidem pomoci vidět vzory, které by byly pohřbeny v jiných formách dat. Například firma, která vypadá, že má průměrný výkon, by se ve skutečnosti mohla projevit jako silná a konzistentní investice, která je dlouhodobě méně vystavena volatilitě.

Tento přístup k investiční analýze je nejvhodnější pro dlouhodobé investice. Pro lidi, kteří hledají krátkodobé možnosti, to může být méně vhodné. Kromě toho by lidé měli pečlivě přezkoumávat průběžné výnosy, aby zjistili, zda jsou s nimi manipulováni, aby vypadali příznivěji. Počáteční a konečná data mohou být zvolena s ohledem na vypočtenou agendu, jako je přeskočení přes špatné období, které by mohlo zkreslit výsledky. Pokud se k prezentaci informací o investici používají průběžné výnosy, může být vhodné rozšířit parametry a zjistit, zda je obraz po delším období stále slunečný.

Grafy průběžných výnosů pro velké investice a tržní indexy jsou často k dispozici zdarma z finančních publikací. Webové stránky věnované výzkumu a vzdělávání investorů mohou lidem umožnit výběr z řady investic a období a vygenerovat vlastní grafy návratnosti pomocí archivních dat, která se mohou natahovat zpět po celá desetiletí. To může být užitečné pro lidi, kteří zvažují velké a dlouhodobé investice.