Jakie są toczące się zwroty?
Kroczące zwroty dostarczają informacji o zwrocie z inwestycji w szeregu nakładających się okresów, w ujęciu rocznym w celu standaryzacji wyników. Może to uwypuklić aspekty większego obrazu, które mogą nie być łatwo widoczne na podstawie innych form danych zwrotnych. Inwestorzy mogą obliczyć własne lub skorzystać z narzędzia, które zrobi to za nich; na przykład w wielu witrynach inwestycyjnych dostępne są te dane. Niektóre firmy mogą również omawiać powtarzające się zwroty w swoich rocznych sprawozdaniach, chociaż należy je przejrzeć z pewną ostrożnością.
Patrząc wyłącznie na roczne zwroty, możliwe jest przeoczenie wzorców; pewnego roku firma może sobie radzić na przykład bardzo dobrze, ponieważ miała kilka bardzo dobrych miesięcy i kilka złych. Dzięki cyklicznym zwrotom inwestor oblicza roczny zwrot dla zestawu kolejnych okresów, takich jak 2008–2013, a następnie analizuje inny zestaw, 2009–2014, 2010–2015 i tak dalej. Ten konkretny przykład dotyczy pięcioletniego kroczącego zwrotu, w którym inwestor analizuje wyniki w ciągu pięciu lat.
Te głębsze dane mogą dostarczyć ważniejszych informacji kontekstowych. Inwestor wygląda nie tylko z roku na rok, ale z okresu na okres, podobnie jak wyniki od marca do marca i od kwietnia do kwietnia. Może to pomóc ludziom zobaczyć wzorce, które zostałyby zakopane w innych formach danych. Na przykład firma, która wydaje się mieć mierne wyniki, może faktycznie okazać się silną, spójną inwestycją, która w mniejszym stopniu podlega niestabilności w perspektywie długoterminowej.
Takie podejście do analizy inwestycji najlepiej nadaje się do inwestycji długoterminowych. Dla osób szukających opcji krótkoterminowych może być mniej odpowiednie. Ponadto ludzie powinni dokładnie sprawdzać powtarzające się zwroty, aby sprawdzić, czy manipuluje się nimi, aby wydawać się bardziej przychylni. Daty rozpoczęcia i zakończenia można wybrać z uwzględnieniem obliczonego programu, na przykład pominięcie niewłaściwego okresu, który może wypaczyć wyniki. Gdy do prezentowania informacji o inwestycji wykorzystywane są zmienne zwroty, dobrym pomysłem może być rozszerzenie parametrów, aby sprawdzić, czy po dłuższym czasie zdjęcie będzie nadal tak słoneczne.
Wykresy kroczących zwrotów z głównych inwestycji i indeksów rynkowych są często dostępne bezpłatnie w publikacjach finansowych. Strony internetowe poświęcone badaniom i edukacji inwestorów mogą pozwolić ludziom wybierać spośród szeregu inwestycji i okresów w celu generowania własnych wykresów kroczących zwrotów z wykorzystaniem danych archiwalnych, które mogą się rozciągać od dziesięcioleci. Mogą być pomocne dla osób rozważających duże, długoterminowe inwestycje.