¿Cuáles son los mejores consejos para los enlaces cortos?
Los bonos de cortocircuito con éxito requieren un análisis muy cuidadoso de las condiciones prevalecientes del mercado para identificar correctamente los bonos que probablemente tengan un rendimiento inferior, y requiere un momento cuidadoso para obtener los mayores beneficios al hacer esta identificación. Una posición corta en los bonos también requiere una atención cuidadosa a las tasas de interés asociadas a los bonos bajo consideración. Los instrumentos financieros correctos también deben seleccionarse para facilitar la venta corta de bonos. En algunos casos, esto implicará la venta corta real de bonos, mientras que en otros implicará fondos de intercambio basados en bonos en venta corta o ETF.
Como con cualquier venta corta, los bonos cortos son en esencia una apuesta negativa, una apuesta contra el valor de un activo. Cualquier bono cuyo precio pueda caer, y sobre el cual aumentará la tasa de interés, es un buen candidato para la venta en corto. El análisis de mercado cuidadoso a veces puede revelar corporaciones o naciones cuya deuda probablemente pronto estará bajo Pressure or which will soon face additional obstacles to borrowing. La deuda soberana es a menudo un buen candidato para ventas cortas, ya que estos valores son ampliamente retenidos y generalmente se negocian activamente y porque la información sobre las condiciones económicas que impactan a las naciones en su conjunto está ampliamente disponible. Bond rating can sometimes be a useful indicator of bond quality, but this information is usually already priced into the market.
Las tasas de interés son un factor crucial a considerar al pensar en acortar los bonos. Al acortar las acciones, un inversor solo es responsable del eventual aumento o caída en el precio de las acciones que ha tomado prestado. Sin embargo, al acortar un bono, un inversor debe planear cubrir los intereses continuos producidos por el bono y pagar ese interés al propietario de los bonos originales. El papel de interés en acortar los bonos tiende a favorecer las ventas cortas de bonos cuyos valores probablemente sean to collapse sooner rather than later. Long-term short sales of bonds can be very expensive propositions, as can shorting high-yield bonds.
A useful alternative approach to the direct short sale of bonds is the short sale of shares in ETFs based on bonds. Dado que los ETF se pueden comprar y vender como acciones, la venta corta de estos valores es una manera fácil para que los inversores sean de manera efectiva los bonos cortos sin necesidad de entrar en los arreglos algo más complicados necesarios para realmente los bonos cortos directamente. This method of shorting bonds allows for good but not always perfect investment targeting. Se puede acceder a la deuda soberana de la mayoría de las naciones operando en ETF, pero la deuda de corporaciones o estados individuales no siempre es accesible, y los inversores que siguen este enfoque pueden necesitar acortar toda una categoría de deuda.