Vad är de bästa tipsna för kortslutning av obligationer?

För att framgångsrikt kortsluta obligationer krävs en mycket noggrann analys av rådande marknadsförhållanden för att korrekt identifiera obligationer som sannolikt kommer att underprestera, och det kräver noggrann tidtagning för att skörda de största fördelarna med att göra denna identifiering. En kort position i obligationer kräver också noggrann uppmärksamhet på de räntor som är kopplade till de obligationer som beaktas. De rätta finansiella instrumenten bör också väljas för att underlätta kortförsäljning av obligationer. I vissa fall kommer detta att medföra den faktiska kortförsäljningen av obligationer, medan i andra kommer det att handla om kortsäljande obligationsbaserade börshandlade fonder eller ETF.

Precis som med alla kortförsäljningar är kortslutning av obligationer i huvudsak en negativ insats, en insats mot värdet på en tillgång. Varje obligation vars pris troligen kommer att falla och som räntan därför kommer att öka på, är en bra kandidat för kortsäljning. Noggrann marknadsanalys kan ibland avslöja företag eller länder vars skuld troligen snart kommer att vara under press eller som snart kommer att möta ytterligare hinder för upplåning. Statskulder är ofta en bra kandidat för kortförsäljning, eftersom dessa värdepapper är allmänt ägda och vanligtvis aktivt handlade och eftersom information om de ekonomiska förhållandena som påverkar nationerna som helhet är allmänt tillgänglig. Obligationsgradering kan ibland vara en användbar indikator på obligationskvalitet, men denna information prissätts vanligtvis redan på marknaden.

Räntesatser är en avgörande faktor att tänka på när man tänker på kortslutning av obligationer. Vid kortslutning av aktier är en investerare endast ansvarig för eventuellt stigande eller fallande pris på aktien som han har lånat till kort. Vid kortslutning av en obligation måste dock en investerare planera att täcka den pågående räntan som produceras av obligationen och betala den räntan till den ursprungliga obligationsinnehavaren. Intresset för kortslutning av obligationer tenderar att gynna kortförsäljning av obligationer vars värden troligen kommer att kollapsa förr snarare än senare. Långsiktig kortförsäljning av obligationer kan vara mycket dyra förslag, liksom kortslutning av högräntor.

Ett användbart alternativ till direkt kortförsäljning av obligationer är kortförsäljning av aktier i ETF baserade på obligationer. Eftersom ETF: er kan köpas och säljas som aktier, är kortförsäljningen av dessa värdepapper ett enkelt sätt för investerare att effektivt korta obligationer utan att behöva ingå det något mer komplicerade arrangemang som behövs för att faktiskt korta obligationer direkt. Denna metod för kortslutning av obligationer möjliggör god men inte alltid perfekt investeringsinriktning. De flesta nationers statsskuld kan nås genom handel i ETF: er, men enskilda företags eller staters skuld är inte alltid tillgängligt, och investerare som följer denna metod kan behöva korta en hel skuldkategori.