Hvad er de bedste tip til shorting af obligationer?
For at kunne kortslutte obligationer kræves en meget omhyggelig analyse af de gældende markedsforhold for korrekt at identificere obligationer, der sandsynligvis vil underprioritere, og det kræver omhyggelig timing for at høste de største fordele ved at gøre denne identifikation. En kort position i obligationer kræver også nøje opmærksomhed på de rentesatser, der er knyttet til de betragtede obligationer. De rette finansielle instrumenter bør også vælges for at gøre det lettere for short selling af obligationer. I nogle tilfælde vil dette medføre det faktiske kortsalg af obligationer, mens det i andre vil involvere kortsalg af obligationsbaserede børshandlede midler eller ETF'er.
Som ved ethvert kort salg, er kortslutning af obligationer i det væsentlige en negativ indsats, et væddemål på værdien af et aktiv. Enhver obligation, hvis pris sandsynligvis vil falde, og som renten derfor vil stige på, er en god kandidat til short selling. Omhyggelig markedsanalyse kan undertiden afsløre virksomheder eller nationer, hvis gæld sandsynligvis snart vil være under pres, eller som snart står over for yderligere hindringer for låntagning. Statsgæld er ofte en god kandidat til kortsalg, da disse værdipapirer er i vid udstrækning og normalt handles aktivt, og fordi information om de økonomiske forhold, der påvirker nationerne som helhed, er bredt tilgængelig. Obligationsrating kan undertiden være en nyttig indikator for obligationskvalitet, men disse oplysninger er normalt allerede prissat på markedet.
Rentesatser er en afgørende faktor, der skal tages i betragtning, når man tænker over kortslutning af obligationer. Ved kortslutning af aktier er en investor kun ansvarlig for den eventuelle stigning eller fald i prisen på den bestand, som han har lånt til kort. Når man afkorter en obligation, skal en investor imidlertid planlægge at dække den løbende rente, der er produceret af obligationen, og betale denne rente til den oprindelige obligationsejer. Interessenes rolle i kortslutning af obligationer har en tendens til at favorisere short salg af obligationer, hvis værdier sandsynligvis vil kollapse før snarere end senere. Langsigtet kortomsætning af obligationer kan være meget dyre forslag, ligesom det kan kortslutte højrenteobligationer.
En nyttig alternativ tilgang til direkte kortsalg af obligationer er kortsalg af aktier i ETF'er baseret på obligationer. Da ETF'er kan købes og sælges som aktier, er kortsalg af disse værdipapirer en nem måde for investorer til effektivt at kortslutte obligationer uden at skulle indgå i den noget mere komplicerede ordning, der er nødvendig for faktisk at korte obligationer direkte. Denne metode til kortslutning af obligationer giver mulighed for god, men ikke altid perfekt investeringsmålretning. De fleste nationers suveræne gæld kan fås ved handel i ETF'er, men de enkelte selskabers eller staters gæld er ikke altid tilgængelig, og investorer, der følger denne fremgangsmåde, kan muligvis være nødt til at afkorte en hel gældskategori.