Wat zijn de beste tips voor het korten van obligaties?

Het succesvol shorten van obligaties vereist een zeer zorgvuldige analyse van de heersende marktomstandigheden om obligaties te identificeren die waarschijnlijk achterblijven, en het vereist een zorgvuldige timing om de grootste voordelen te halen uit deze identificatie. Een shortpositie in obligaties vereist ook zorgvuldige aandacht voor de rentetarieven die aan de betreffende obligaties zijn verbonden. De juiste financiële instrumenten moeten ook worden geselecteerd om short selling van obligaties te vergemakkelijken. In sommige gevallen zal dit de daadwerkelijke korte verkoop van obligaties met zich meebrengen, terwijl in andere gevallen short selling op obligaties op basis van op de beurs verhandelde fondsen, of ETF's, betrokken zijn.

Zoals bij elke short sale, is shorting-obligaties in wezen een negatieve weddenschap, een weddenschap tegen de waarde van een actief. Elke obligatie waarvan de prijs waarschijnlijk zal dalen en waarop de rente daarom zal stijgen, is een goede kandidaat voor short selling. Een zorgvuldige marktanalyse kan soms bedrijven of landen aan het licht brengen waarvan de schuld waarschijnlijk binnenkort onder druk zal staan ​​of die binnenkort met extra obstakels voor leningen zullen worden geconfronteerd. Staatsschuld is vaak een goede kandidaat voor short sales, omdat deze effecten op grote schaal worden aangehouden en meestal actief worden verhandeld en omdat informatie over de economische omstandigheden die van invloed zijn op landen als geheel, breed beschikbaar is. Obligatierating kan soms een nuttige indicator zijn voor de kwaliteit van obligaties, maar deze informatie is meestal al in de markt geprijsd.

Rentetarieven zijn een cruciale factor om te overwegen bij het overwegen van het shorten van obligaties. Bij het shorten van aandelen is een belegger alleen aansprakelijk voor de uiteindelijke stijging of daling van de koers van het aandeel dat hij te kort heeft geleend. Bij het shorten van een obligatie moet een belegger echter plannen om de door de obligatie geproduceerde lopende rente te dekken en die rente aan de oorspronkelijke eigenaar van de obligatie betalen. De rol van interesse bij het shorten van obligaties heeft de neiging om de korte verkoop van obligaties te bevorderen waarvan de waarden waarschijnlijk eerder ineenstorten dan later. Lange-termijn korte verkopen van obligaties kunnen zeer dure voorstellen zijn, net als short-yieldobligaties.

Een nuttige alternatieve benadering voor de directe short-verkoop van obligaties is de short-verkoop van aandelen in ETF's op basis van obligaties. Aangezien ETF's als aandelen kunnen worden gekocht en verkocht, is de korte verkoop van deze effecten een gemakkelijke manier voor beleggers om effectief obligaties te shorten zonder de ietwat gecompliceerdere regelingen te hoeven treffen die nodig zijn om daadwerkelijk direct short te korten. Deze methode van het shorten van obligaties zorgt voor een goede, maar niet altijd perfecte targeting op beleggingen. De staatsschuld van de meeste landen kan worden bereikt door te handelen in ETF's, maar de schuld van individuele bedrijven of staten is niet altijd toegankelijk en beleggers die deze benadering volgen, moeten mogelijk een hele categorie schulden korten.