¿Cuáles son las características de un mercado de capitales eficiente?
Un mercado de capitales se puede definir estrechamente como el mercado para que los inversores intercambien valores, y ampliamente como el mercado de empresas y gobiernos para recaudar dinero o capital. Un mercado de capitales eficiente es aquel en el que los precios cambian rápidamente en respuesta a los cambios en la demanda y la oferta, produciendo así los precios "justos" en cualquier momento. Además de la información, un mercado de capitales eficiente generalmente requerirá liquidez a través de una colección lo suficientemente grande de operadores para influir con precisión en los precios.
El mercado de capitales consta de valores, ambos productos de deuda, como bonos y productos de capital, como acciones. Por lo general, se define como valores donde el emisor tendrá más de un año para devolver el pago inicial. Esto significa que los valores a corto plazo, como las facturas del Tesoro, se negocian en un tipo diferente de mercado, generalmente llamado mercado monetario.
Hay dos formas principales del mercado de capitales. El mercado principal es el que las empresas y los gobiernos crean y venden los valores, a menudo a través de un asegurador. El mercado secundario es el que los comerciantes compran y venden esos valores entre ellos, lo que significa que el inversor que finalmente redime una seguridad de la deuda o recibe dividendos en acciones a menudo no es el inversor que originalmente pagó dinero al emisor.
Un mercado de capital eficiente generalmente se define por la disponibilidad y precisión de la información sobre los valores y sus precios. Las teorías del mercado económico generalmente se basan en la idea de que cada comerciante tiene información completa sobre los valores disponibles y el precio exigido, junto con cualquier otro detalle que pueda ser relevante, como el comportamiento del mercado pasado, el desempeño de la compañía que emite las acciones o la probabilidad de que un emisor de seguridad de la deuda que reembolse el dinero según lo prometido. Cuanto más eficiente sea un mercado de capitales, más cerca está la situación real de esta situación hipotética. La idea es que cuanto más efectosFIENTES EL MERCADO, cuanto más informados sean los juicios y decisiones de los inversores y, por lo tanto, el dinero se asigna de la manera más productiva en general.
Una clasificación da tres niveles de eficiencia. Un mercado de capitales eficiente débil es aquel en el que solo la información sobre el pasado se refleja en los precios de seguridad. Un mercado eficiente semi-fuerte es uno en el que todos los inversores conocen la información actual disponible públicamente y se refleja en los precios. Un mercado eficiente fuerte es aquel en el que los inversores conocen toda la información, incluso la información que no está disponible públicamente; Esta es efectivamente la situación asumida por las teorías del mercado pero poco probable en el mundo real.