Was sind die Merkmale eines effizienten Kapitalmarktes?
Ein Kapitalmarkt kann eng als Markt für Investoren für Handelsbeschwerden und als Markt für Unternehmen und Regierungen für die Aufnahme von Geld oder Kapital definiert werden. Ein effizienter Kapitalmarkt ist einer, in dem sich die Preise als Reaktion auf Änderungen der Nachfrage und des Angebots schnell ändern und so jederzeit "faire" Preise produzieren. Neben Informationen erfordert ein effizienter Kapitalmarkt in der Regel eine Liquidität durch eine ausreichend ausreichende Sammlung von Händlern, um die Preise genau zu beeinflussen. Es wird normalerweise als Wertpapiere definiert, in denen der Emittent mehr als ein Jahr Zeit hat, um die anfängliche Zahlung zurückzugeben. Dies bedeutet, dass kurzfristige Wertpapiere wie Treasury -Rechnungen stattdessen auf einem anderen Markttyp gehandelt werden, der normalerweise als Geldmarkt bezeichnet wird.
Es gibt zwei Hauptformen des Kapitalmarktes. Der Hauptmarkt ist derjenige, auf dem Unternehmen und Regierungen die Wertpapiere schaffen und verkaufenoft über einen Underwriter. Der Sekundärmarkt ist derjenige, auf dem Händler diese Wertpapiere untereinander kaufen und verkaufen, was bedeutet
Ein effizienter Kapitalmarkt wird normalerweise durch die Verfügbarkeit und Genauigkeit von Informationen über die Wertpapiere und deren Preise definiert. Wirtschaftsmarkttheorien basieren normalerweise auf der Idee, dass jeder Händler über die verfügbaren Wertpapiere und den geforderten Preis sowie alle anderen Details verfügen, die relevant sein könnten, z. B. das Verhalten des Vergangenheit, die Leistung des Unternehmens, das die Aktie ausstellt, oder die Wahrscheinlichkeit eines Schuldensicherheitsgängers, das das Geld wie versprochen zurückzahlen. Je effizienter ein Kapitalmarkt ist, desto näher ist die tatsächliche Situation dieser hypothetischen Situation. Die Idee ist, dass je mehr EFVor dem Markt, je mehr die Urteile und Entscheidungen von Investoren informiert wurden und daher das Geld insgesamt produktivsten zugewiesen wird.
Eine Klassifizierung ergibt drei Effizienzstufen. Ein schwacher effizienter Kapitalmarkt ist einer, in dem sich nur Informationen über die Vergangenheit in den Sicherheitspreisen widerspiegeln. Ein semi-starken effizienter Markt ist eines, in dem die öffentlich verfügbaren aktuellen Informationen allen Anlegern bekannt sind und sich in den Preisen widerspiegeln. Ein starker effizienter Markt ist eines, in dem alle Informationen von Investoren bekannt sind, selbst Informationen, die nicht öffentlich verfügbar sind. Dies ist effektiv die Situation, die von Markttheorien angenommen wird, aber in der realen Welt unwahrscheinlich.