効率的な資本市場の特徴は何ですか？

資本市場は、投資家が証券を取引する市場として狭義に定義することができ、企業や政府が資金や資本を調達する市場として広く定義することができます。 効率的な資本市場とは、需要と供給の変化に応じて価格が急速に変化するため、いつでも「公正な」価格を生み出す市場です。 情報だけでなく、効率的な資本市場では通常、価格に正確に影響を与えるために十分な数のトレーダーのコレクションを通じて流動性が必要になります。

資本市場は、債券などの負債商品と株式などの株式商品の両方で構成される証券で構成されます。 通常、発行者が最初の支払いを返すまでに1年以上かかる証券として定義されます。 つまり、財務省証券などの短期証券は、通常、マネーマーケットと呼ばれる異なるタイプの市場で取引されます。

資本市場には主に2つの形式があります。 主な市場は、企業や政府が証券を作成し販売する市場であり、多くの場合は引受会社を経由します。 流通市場は、トレーダーがそれらの間でそれらの証券を売買する市場です。つまり、最終的に債券を償還したり、株式の配当を受け取ったりする投資家は、元々発行者にお金を支払った投資家ではありません。

効率的な資本市場は通常、証券とその価格に関する情報の入手可能性と正確性によって定義されます。 経済市場の理論は通常、すべてのトレーダーが利用可能な証券と要求された価格に関する完全な情報に加えて、過去の市場行動、株式を発行する会社のパフォーマンス、または債務保証発行者が約束どおりにお金を返済する可能性。 資本市場の効率が高いほど、実際の状況はこの仮想的な状況に近づきます。 アイデアは、市場がより効率的になればなるほど、投資家のより多くの情報と判断が下され、全体として最も生産的な方法で資金が配分されるということです。

1つの分類で3つのレベルの効率が得られます。 弱い効率的な資本市場は、過去に関する情報のみが証券価格に反映される市場です。 準強力な効率的な市場とは、一般に入手可能な最新情報がすべての投資家に知られており、価格に反映されている市場です。 強力で効率的な市場は、すべての情報が投資家に知られている市場であり、公開されていない情報も含みます。 これは事実上、市場理論で想定されている状況ですが、現実の世界ではありそうにありません。