効率的な資本市場の特徴は何ですか？

資本市場は、投資家が証券を取引する市場として狭く定義でき、企業や政府が資金または資本を調達する市場として広く定義できます。効率的な資本市場とは、需要と供給の変化に応じて価格が急速に変化するものであり、いつでも「公正な」価格を生み出します。情報だけでなく、効率的な資本市場は通常、価格に正確に影響を与えるのに十分な大きさのトレーダーのコレクションを通じて流動性を必要とします。通常、発行者が最初の支払いを返すために1年以上かかる証券として定義されます。これは、代わりに、財務省の請求書などの短期的な証券が、通常はマネーマーケットと呼ばれる異なるタイプの市場で取引されることを意味します。

資本市場には2つの主要な形態があります。主要市場は、企業や政府が証券を作成して販売する市場です、多くの場合、引受会社を介して。流通市場は、トレーダーがそれらの証券を売買する市場です。つまり、最終的に債務セキュリティを償還したり、株式の配当を受け取ったりする投資家は、多くの場合、発行者にお金を元々支払った投資家ではありません。

効率的な資本市場は、通常、証券とその価格に関する情報の可用性と正確性によって定義されます。経済市場の理論は、通常、すべてのトレーダーが利用可能な証券と要求された価格に関する完全な情報を持っているという考えと、過去の市場行動、株式の発行会社のパフォーマンス、または約束された資金を返済する債務セキュリティ発行者の尤度など、関連する可能性のあるその他の詳細に基づいています。資本市場がより効率的になるほど、実際の状況はこの仮説的な状況に近づいています。アイデアは、より多くのEFです市場には、投資家の判断と決定がより多くの情報を提供するため、お金は全体的に最も生産的な方法で割り当てられます。

1つの分類により、3つのレベルの効率が得られます。弱い効率的な資本市場とは、過去に関する情報のみがセキュリティ価格に反映されているものです。半強力な効率的な市場は、公開されている現在の情報がすべての投資家に知られ、価格に反映されている市場です。強力な効率的な市場とは、すべての情報が投資家によって知られているもの、さらには公開されていない情報でさえも市場です。これは事実上、市場理論によって想定される状況ですが、現実の世界ではありそうもない。