Quali sono le caratteristiche di un mercato di capitale efficiente?
Un mercato dei capitali può essere definito strettamente come il mercato per gli investitori per scambiare titoli e ampiamente come mercato per le aziende e i governi per raccogliere fondi o capitali. Un mercato dei capitali efficiente è quello in cui i prezzi cambiano rapidamente in risposta ai cambiamenti nella domanda e nell'offerta, producendo così prezzi "equa" in qualsiasi momento. Oltre alle informazioni, un mercato dei capitali efficiente di solito richiederà liquidità attraverso una raccolta abbastanza ampia di trader per influenzare accuratamente i prezzi.
Il mercato del capitale è costituito da titoli, sia prodotti di debito come obbligazioni che prodotti azionari come le azioni. Di solito è definito come titoli in cui l'emittente avrà più di un anno per restituire il pagamento iniziale. Ciò significa che i titoli a breve termine come le fatture del tesoro sono invece scambiati su un diverso tipo di mercato, solitamente chiamato mercato monetario.
Esistono due forme principali del mercato dei capitali. Il mercato principale è quello in cui le aziende e i governi creano e vendono i titoli, spesso tramite un sottoscrittore. Il mercato secondario è quello in cui i trader acquistano e vendono quei titoli tra loro, il che significa che l'investitore che alla fine riscatta una sicurezza del debito o riceve dividendi su azioni spesso non è l'investitore che originariamente pagava denaro all'emittente.
Un mercato di capitale efficiente è generalmente definito dalla disponibilità e dall'accuratezza delle informazioni sui titoli e sui loro prezzi. Le teorie del mercato economico si basano generalmente sull'idea che ogni trader abbia informazioni complete sui titoli disponibili e sul prezzo richiesto, insieme a qualsiasi altro dettaglio che potrebbe essere rilevante come il comportamento del mercato passato, la performance della società che emette le azioni o la probabilità di un emittente di sicurezza del debito che rimborsano il denaro come promesso. Più un mercato di un capitale più efficiente, più è più vicina la situazione reale per questa situazione ipotetica. L'idea è che più EFfufficienti del mercato, più sono informati i giudizi e le decisioni degli investitori, e quindi il denaro è assegnato nel modo più produttivo in generale.
Una classificazione fornisce tre livelli di efficienza. Un mercato di capitale efficiente debole è quello in cui solo le informazioni sul passato si riflettono nei prezzi della sicurezza. Un mercato efficiente semi-forte è quello in cui le informazioni attuali disponibili al pubblico sono note da tutti gli investitori e si riflettono nei prezzi. Un mercato forte efficiente è quello in cui tutte le informazioni sono note dagli investitori, anche informazioni che non sono disponibili pubblicamente; Questa è effettivamente la situazione assunta dalle teorie del mercato ma improbabile nel mondo reale.