¿Cuáles son los determinantes de la estructura del capital?
Cualquier tipo de organización o entidad, ya sea una corporación o una nación, depende del capital para facilitar sus operaciones y lograr sus funciones centrales. La forma en que la organización estructura su capital a menudo determinará la eficiencia en la que puede aprovechar ese capital para lograr sus objetivos. La estructura de capital en una organización, por lo tanto, se refiere a la proporción de deuda y capital que comprende esos recursos de capital. Para analizar la estructura de capital es fundamental la relación entre la deuda a largo plazo y la deuda a corto plazo, además de las relaciones deuda-capital. Los determinantes de la estructura de capital dependen de estas proporciones, siendo los factores principales el tamaño de la organización, el costo de los activos fijos, el propósito o enfoque de la organización, los requisitos legales, el control de la organización, los requisitos de inversión, las razones para obtener financiamiento, los términos de financiamiento, las condiciones del mercado y la flexibilidad. requerido, así como los requisitos de los inversores u otros que tienen una participación en los resultados de la organización.
La mayoría de las organizaciones buscarán un equilibrio en la estructura de capital que aborde de manera efectiva las necesidades de la organización, al tiempo que permite que todo el capital, tanto la deuda como el capital, funcionen de manera productiva. Algunos investigadores se refieren a esto como una estructura de capital "ideal". Un aspecto crucial para lograr esta estructura ideal de capital es comprender los determinantes más específicos de la organización. Alinear esos determinantes con la combinación adecuada de financiamiento de deuda y capital ayuda a garantizar un flujo de caja constante, rentabilidad y la flexibilidad requerida para desplegar recursos de capital. El examen de la estructura de capital en ambas naciones del mundo, así como en empresas de todo tipo, ha concluido que los determinantes antes mencionados de la estructura de capital son fundamentales para casi todas las entidades de la organización.
Los activos fijos son importantes para analizar la estructura de capital, porque sin esos activos una organización no puede funcionar, lo que define su permanencia, en lugar de aludir a su valor, que fluctúa. El tamaño de una organización también es crucial, en la mayoría de los casos se requieren mayores recursos de capital de organizaciones o naciones más grandes. La misión y los objetivos generales de la organización también determinarán ambas fuentes de capital y cómo se obtiene ese capital. La estructura de la burocracia, la gestión y el control también influyen en la estructura del capital para proteger la integridad general de la organización y su administración. Cada uno de estos determinantes de la estructura del capital suele estar directamente bajo el control de la organización o empresa e incluso puede ajustarse para reflejar el acceso al capital.
Por otro lado, otros determinantes de la estructura de capital generalmente requieren un enfoque más analítico para garantizar una comprensión de su impacto potencial en la organización. Los requisitos legales a menudo determinarán a qué tipos de capital puede acceder una organización, como el parlamento de una nación que aplica un límite a la cantidad de deuda que una nación puede tener. Los posibles arreglos financieros y la consideración de aprovechar la equidad generalmente se evalúan para determinar sus impactos tanto a corto como a largo plazo. Las condiciones del mercado y los requisitos de los inversores o partes interesadas también deben analizarse para evaluar el impacto en la utilización de diversos tipos de inversiones para cumplir los objetivos de la organización. Cada uno de estos determinantes de la estructura de capital se toma en consideración de manera continua, y la estructura de capital se revisa cuando es necesario para alinear los objetivos de la organización con los recursos de capital accesibles requeridos.