Hva er det som bestemmer kapitalstrukturen?

Enhver organisasjon eller enhet, enten et selskap eller en nasjon, er avhengig av kapital for å lette driften og oppnå den kjernefunksjoner. Hvordan organisasjonen strukturerer sin kapital vil ofte bestemme effektiviteten som den er i stand til å utnytte kapitalen for å oppnå sine mål. Kapitalstruktur i en organisasjon viser således til forholdet mellom både gjeld og egenkapital som utgjør disse kapitalressursene. Sentralt i analysen av kapitalstruktur er forholdet mellom langsiktig og kortsiktig gjeld, i tillegg til gjeldsgrad. Determinanter for kapitalstruktur er avhengig av disse forholdstallene, der hovedfaktorene er organisasjonsstørrelse, kostnad for anleggsmidler, organisatorisk formål eller fokus, juridiske krav, organisasjonskontroll, investeringskrav, årsaker til å skaffe finans, finansieringsbetingelser, markedsforhold og fleksibilitet påkrevd så vel som krav fra investorer eller andre som har en eierandel i organisatoriske utfall.

De fleste organisasjoner vil søke en balanse i kapitalstruktur som effektivt dekker organisatoriske behov, samtidig som all kapital, både gjeld og egenkapital kan fungere produktivt. Noen forskere omtaler dette som en "ideell" kapitalstruktur. Avgjørende for å oppnå denne ideelle strukturen i kapital er å forstå de determinanter som er mest spesifikke for organisasjonen. Å samkjøre disse determinantene med den rette blandingen av gjeld og egenkapitalfinansiering bidrar til å sikre jevn kontantstrøm, lønnsomhet og nødvendig fleksibilitet i å bruke kapitalressurser. Undersøkelse av kapitalstruktur i begge nasjoner over hele verden, så vel som virksomheter av alle typer, har konkludert med at de nevnte determinantene for kapitalstruktur er sentrale for nesten alle organisasjonsenheter.

Anleggsmidler er viktige for å analysere kapitalstrukturen, fordi uten disse eiendelene en organisasjon ikke kan fungere, som definerer deres varighet, snarere enn henviser til deres verdi, som svinger. Størrelse på en organisasjon er også avgjørende, der det i de fleste tilfeller kreves større kapitalressurser fra større organisasjoner eller nasjoner. Overordnede misjon og mål for organisasjonen vil også bestemme både kilder til kapital og hvordan kapitalen er hentet. Struktur av byråkrati, ledelse og kontroll påvirker også hvordan kapital er strukturert for å beskytte den generelle integriteten til organisasjonen og dens administrasjon. Hver av disse determinantene for kapitalstruktur er ofte direkte under kontroll av organisasjonen eller firmaet og kan til og med justeres for å reflektere tilgangen til kapital.

På den annen side krever andre determinanter for kapitalstrukturen vanligvis en mer analytisk tilnærming for å sikre en forståelse av deres potensielle innvirkning på organisasjonen. Juridiske krav vil ofte avgjøre hvilke typer kapital en organisasjon har tilgang til, for eksempel et lands nasjon som bruker et tak på mengden gjeld en nasjon kan ha. Potensielle finansieringsordninger og vurdering av utnyttelse av egenkapital vurderes vanligvis for å bestemme virkningene av dem på kort og lang sikt. Markedsforhold og investor- eller interessentkrav må også analyseres for å vurdere innvirkningen på å bruke ulike typer investeringer for å oppfylle organisatoriske mål. Hver av disse determinantene for kapitalstruktur blir kontinuerlig tatt i betraktning, og kapitalstrukturen blir revidert når det er nødvendig for å samordne organisasjonsmålene med nødvendige tilgjengelige kapitalressurser.