資本構造の決定要因は何ですか？

企業であろうと国であろうと、あらゆるタイプの組織またはエンティティは、その運営を促進し、その中核機能を達成するために資本に依存しています。 多くの場合、組織が資本をどのように構成するかによって、目標を達成するためにその資本を活用できる効率が決まります。 したがって、組織の資本構造とは、これらの資本リソースを構成する負債と資本の比率を指します。 資本構造の分析の中心となるのは、負債資本比率に加えて、長期債務と短期債務の比率です。 資本構造の決定要因はこれらの比率に依存しており、主な要因は組織の規模、固定資産のコスト、組織の目的または焦点、法的要件、組織の管理、投資要件、資金調達の理由、資金条件、市場条件、柔軟性です。投資家や組織の成果に関与する他の人の要件と同様に必要です。

ほとんどの組織は、組織のニーズに効果的に対応する資本構造のバランスを模索する一方で、負債と資本の両方のすべての資本を生産的に機能させることができます。 一部の研究者はこれを「理想的な」資本構造と呼んでいます。 この理想的な資本構造を達成するために重要なのは、組織に最も固有の決定要因を理解することです。 これらの決定要因を負債とエクイティファイナンスの適切な組み合わせに合わせると、一貫したキャッシュフロー、収益性、および資本リソースの展開に必要な柔軟性を確保できます。 世界中の両国の資本構造とあらゆる種類の企業の調査により、前述の資本構造の決定要因はほぼすべての組織エンティティの中心であると結論付けられました。

固定資産は、資本構造の分析にとって重要です。これらの資産がないと、組織は機能できず、変動する価値を暗示するのではなく、永続性を定義するからです。 組織の規模も重要であり、ほとんどの場合、より大きな組織または国にはより大きな資本リソースが必要です。 組織の全体的な使命と目標は、資本のソースとその資金の調達方法の両方を決定します。 官僚機構、管理、および統制の構造も、組織とその管理の全体的な整合性を保護するための資本の構造に影響を与えます。 資本構造のこれらの決定要因のそれぞれは、ほとんどの場合、組織または企業の管理下にあり、資本へのアクセスを反映するように調整することもできます。

一方、他の資本構造の決定要因は、通常、組織に対する潜在的な影響を確実に理解するために、より分析的なアプローチを必要とします。 多くの場合、法的要件により、組織がアクセスできる資本の種類（国が保有できる債務額に上限を適用する国会など）が決定されます。 短期および長期の両方での影響を判断するために、通常、潜在的な金融の取り決めおよび資本の活用に関する検討が評価されます。 市場の状況と投資家または利害関係者の要件も分析して、組織の目標を達成するためにさまざまな種類の投資を利用することの影響を評価する必要があります。 これらの資本構造の決定要因はそれぞれ継続的に考慮され、組織の目標を必要なアクセス可能な資本リソースに合わせる必要がある場合は、資本構造が修正されます。