Vad är det som bestämmer kapitalstrukturen?

Varje typ av organisation eller enhet, vare sig ett företag eller en nation, förlitar sig på kapital för att underlätta sin verksamhet och uppnå sina kärnfunktioner. Hur organisationen strukturerar sitt kapital kommer ofta att bestämma effektiviteten i vilken den kan utnyttja det kapitalet för att uppnå sina mål. Kapitalstruktur i en organisation hänvisar således till förhållandet mellan både skuld och eget kapital som utgör dessa kapitalresurser. Central för analysen av kapitalstrukturen är förhållandet mellan långsiktiga och kortfristiga skulder, utöver skuldkvoten. Bestämmande av kapitalstruktur är beroende av dessa förhållanden, varvid huvudfaktorerna är organisationsstorlek, anläggningstillgångar, organisatoriskt syfte eller fokus, juridiska krav, organisationskontroll, investeringskrav, skäl för att få finansiering, finansieringsvillkor, marknadsvillkor och flexibilitet såväl som krav från investerare eller andra som har en insats i organisatoriska resultat.

De flesta organisationer kommer att söka en balans i kapitalstrukturen som effektivt tillgodoser organisatoriska behov, samtidigt som allt kapital, både skuld och eget kapital kan arbeta produktivt. Vissa forskare hänvisar till detta som en ”ideal” kapitalstruktur. Det som är avgörande för att uppnå denna ideala kapitalstruktur är att förstå de avgörande faktorerna som är mest specifika för organisationen. Att anpassa dessa determinanter till rätt blandning av skuld- och aktiefinansiering hjälper till att säkerställa ett konsekvent kassaflöde, lönsamhet och nödvändig flexibilitet vid användning av kapitalresurser. Undersökningen av kapitalstrukturen i båda länderna runt om i världen, såväl som företag av alla slag, har dragit slutsatsen att de nämnda bestämningarna av kapitalstrukturen är centrala för nästan alla organisationsenheter.

Anläggningstillgångar är viktiga för att analysera kapitalstrukturen, eftersom utan dessa tillgångar kan en organisation inte fungera, vilket definierar deras varaktighet, snarare än att antyda deras värde, som fluktuerar. Storleken på en organisation är också avgörande, där de flesta fall större kapitalresurser krävs av större organisationer eller nationer. Organisationens övergripande uppdrag och mål kommer också att bestämma både kapitalkällor och hur kapitalet kommer från. Struktur av byråkrati, ledning och kontroll påverkar också hur kapital är strukturerat för att skydda organisationens totala integritet och dess administration. Var och en av dessa faktorer för kapitalstruktur är oftast direkt under kontroll av organisationen eller företaget och kan till och med justeras för att återspegla tillgången till kapital.

Å andra sidan kräver andra determinanter av kapitalstrukturen vanligtvis en mer analytisk strategi för att säkerställa en förståelse för deras potentiella påverkan på organisationen. Lagliga krav kommer ofta att avgöra vilka typer av kapital en organisation kan få tillgång till, till exempel ett lands parlament som sätter ett tak på mängden skuld en nation kan ha. Potentiella finansieringsarrangemang och övervägande av att utnyttja eget kapital bedöms vanligtvis för att bestämma deras effekter på både kort och lång sikt. Marknadsförhållanden och investerares eller intressentkrav måste också analyseras för att bedöma påverkan på att använda olika typer av investeringar för att uppfylla organisatoriska mål. Var och en av dessa faktorer för kapitalstrukturen beaktas kontinuerligt, varvid kapitalstrukturen revideras vid behov för att anpassa organisationsmålen med nödvändiga tillgängliga kapitalresurser.