¿Cuáles son los diferentes tipos de costos de la teoría de capital?

El costo de la teoría de la capital intenta explicar si la combinación de capital y deuda de una empresa afecta el precio de sus acciones. Se pueden distinguir dos tipos de costo de la teoría del capital: la teoría del ingreso operativo neto y la teoría del ingreso neto. En la teoría del ingreso operativo neto, la mezcla de deuda y capital no influye directamente en el valor financiero de una empresa. Según la teoría del ingreso neto, la forma en que una corporación estructura su costo de capital tiene un profundo impacto en su valor de mercado. El costo de capital de una empresa consiste en la deuda y el capital, siendo el capital del tipo preferido de seguridad para emitir en la mayoría de los casos.

Los inversores eligen comprar las acciones o bonos de una empresa cuando están relativamente seguros de que se recibirá un rendimiento de la inversión. El dinero que recibe una corporación a cambio de la emisión de acciones y bonos se conoce como capital, lo que termina costando a la compañía cuando debe pagar los intereses de sus inversores. Costo de la teoría de capital intenta explicar wLa emisión de una mayor proporción de un solo tipo de capital impacta la capacidad de la empresa para asegurar más inversores. Por ejemplo, algunos expertos financieros creen que emitir una mayor proporción de bonos versus acciones disminuirá el valor de acciones a largo plazo de una empresa.

La combinación de deuda de una empresa versus capital no influye en el precio de sus acciones bajo el costo neto de ingresos operativos de la teoría de capital. Esta teoría establece que el valor financiero de una corporación será el mismo independientemente de lo que esté compuesto la estructura de capital. Por ejemplo, el precio de las acciones de la empresa será el mismo si emite un 60 por ciento de acciones a un 40 por ciento de deuda o 90 por ciento de deuda a un 10 por ciento de acciones. Incluso si la mezcla de la estructura fluctúa con el tiempo, no influye en el valor de mercado de la compañía.

Otro tipo de costo de la teoría de capital, la teoría del ingreso neto, adopta el enfoque opuesto de TÉl neta teoría del ingreso operativo. La cantidad de deuda y el patrimonio decide emitir una empresa para financiar sus operaciones influirá en gran medida en el precio de sus acciones bajo esta teoría. La teoría del ingreso neto toma el valor de mercado de las acciones pendientes de una empresa y la agrega al valor total de la deuda de la empresa. El ingreso operativo o los ingresos antes de los intereses e impuestos se divide por el valor de su capital existente para llegar a su costo porcentual.

Si bien algunas empresas pueden preferir seguir un costo particular de la teoría de capital, muchos intentan mantener una estructura que minimice sus costos y aumente las ventajas fiscales. Los pagos de intereses sobre el costo de la deuda pueden deducirse de los ingresos brutos de una empresa y reducir sus obligaciones fiscales. La emisión de una mayor cantidad de bonos conlleva un mayor riesgo a largo plazo ya que la deuda tiene prioridad sobre el capital si una empresa presenta la protección de bancarrota.