Quais são os diferentes tipos de custo da teoria de capital?

O custo da teoria do capital tenta explicar se a mistura de patrimônio e dívida de uma empresa afeta o preço das ações. Dois tipos de custo da teoria do capital podem ser distinguidos: a teoria da receita operacional líquida e a teoria do lucro líquido. Na teoria da receita operacional líquida, a mistura de dívida e patrimônio líquido não influencia diretamente o valor financeiro de uma empresa. Sob a teoria do lucro líquido, a maneira pela qual uma corporação estrutura seu custo de capital tem um impacto profundo em seu valor de mercado. O custo de capital de uma empresa consiste em dívidas e patrimônio, sendo o patrimônio que os investidores preferidos em emitir na maioria dos casos. O dinheiro que uma corporação recebe em troca da emissão de ações e títulos é chamado de capital, que acaba custando à empresa quando deve pagar juros aos investidores. Custo da teoria de capital tenta explicar WEmitindo uma proporção maior de um único tipo de capital afeta a capacidade da empresa de garantir mais investidores. Por exemplo, alguns especialistas financeiros acreditam que a emissão de uma proporção maior de títulos versus ações diminuirá o valor das ações de longo prazo de uma empresa.

A mistura de dívida de uma empresa versus patrimônio líquido não influencia o preço das ações sob o custo líquido de receita operacional da teoria do capital. Essa teoria afirma que o valor financeiro de uma corporação será o mesmo, independentemente do que a estrutura de capital é composta. Por exemplo, o preço das ações da empresa será o mesmo, se emite 60 % de ações para 40 % de dívida ou 90 % de dívidas para 10 %. Mesmo que a mistura da estrutura flutua ao longo do tempo, ela não influencia o valor de mercado da empresa.

Outro tipo de custo da teoria de capital - a teoria do lucro líquido - adota a abordagem oposta de TEle líquido de teoria da renda operacional líquida. Quanta dívida e patrimônio uma empresa decide emitir para financiar suas operações influenciará muito o preço das ações sob essa teoria. A teoria do lucro líquido assume o valor de mercado das ações em circulação de uma empresa e a adiciona ao valor total da dívida da empresa. A renda ou renda operacional antes que juros e impostos sejam divididos pelo valor de seu capital existente para chegar ao seu custo percentual.

Embora algumas empresas possam preferir seguir um custo específico da teoria de capital, muitas tentam manter uma estrutura que minimize seus custos e aumenta qualquer vantagem tributária. Os pagamentos de juros sobre o custo da dívida podem ser deduzidos da receita bruta de uma empresa e reduzir suas obrigações fiscais. A emissão de uma quantia maior de títulos possui um risco mais alto de longo prazo, uma vez que a dívida tem prioridade sobre o patrimônio se uma empresa projetar proteção contra falência.