¿Cuáles son los diferentes tipos de préstamos de financiación de proyectos?
La mayoría de los préstamos de financiamiento de proyectos son préstamos garantizados donde el proyecto asegura el préstamo en caso de incumplimiento y los acreedores no pueden hacer reclamos adicionales. Algunos son préstamos sin recurso limitados, que garantizan una cantidad fija a los acreedores si se produce un incumplimiento, pero no permiten reclamos adicionales contra el préstamo. Algunos pueden estar respaldados por garantías adicionales para acceder a más fondos a través de prestamistas que podrían ser reacios a otorgar préstamos grandes sin garantía de pago si surge un problema en el transcurso de un proyecto. Financiar proyectos como puentes, carreteras y estructuras importantes puede ser un desafío debido a la gran cantidad de dinero involucrado y la complejidad de estos proyectos.
En un préstamo de proyecto sin recurso, el prestatario acepta utilizar el proyecto en sí, incluidos los flujos de efectivo que genera, como garantía del préstamo. Si el prestatario no paga durante la construcción o después del pago, el prestamista puede tomar el proyecto e intentar recuperar la pérdida. Esto puede funcionar para proyectos como edificios de apartamentos y edificios de oficinas, donde el prestamista puede utilizar el proyecto de alguna manera para compensar las pérdidas. En proyectos como puentes, este tipo de préstamo no es tan adecuado.
Otra opción es el préstamo limitado sin recurso. En un contrato de préstamo limitado, el acreedor tiene garantizado un porcentaje establecido del préstamo. Esta garantía puede provenir de una agencia gubernamental o del propio gobierno con algunos proyectos, y también puede originarse con inversionistas que brindan el respaldo a cambio de una parte de los ingresos. Los préstamos de financiamiento de proyectos limitados tienden a ser menos riesgosos debido a un resultado garantizado, pero debido a que solo representa un porcentaje del total, la pérdida para el prestamista puede ser significativa.
Con ambos tipos de préstamos de financiamiento de proyectos, las cláusulas del contrato prohíben al prestamista obtener fondos adicionales del proyecto en forma predeterminada. Una vez que queda claro que el préstamo no puede pagarse, el prestamista debe tomar el acuerdo ofrecido en los términos y no tiene ningún recurso adicional para recuperar más fondos. Los prestamistas deben considerar este riesgo cuando emiten préstamos de financiamiento de proyectos y pueden cobrar intereses altos o crear otros términos para estructurar el préstamo cuidadosamente y minimizar la posibilidad de problemas.
Es común que los desarrolladores de proyectos creen una entidad de propósito especial (SPE) para manejar el financiamiento, como los préstamos de financiamiento de proyectos, para el proyecto. La entidad está separada de todas las demás operaciones comerciales, lo que aísla el proyecto de otros esfuerzos. Esto garantiza que si un proyecto falla, no se llevará a una compañía entera, y los activos que pertenecen a la compañía estarán protegidos de los acreedores asociados con el proyecto. Los acreedores solo pueden trabajar con la SPE y no tienen acceso a fondos de empresas y organizaciones asociadas.