Quali sono i diversi tipi di prestiti per il finanziamento di progetti?
La maggior parte dei prestiti di finanziamento del progetto sono prestiti garantiti in cui il progetto assicura il prestito in caso di inadempienza e i creditori non possono presentare ulteriori richieste. Alcuni sono prestiti pro-soluto limitati, che garantiscono un importo prestabilito ai creditori in caso di inadempienza, ma che non consentono crediti aggiuntivi a fronte del prestito. Alcuni possono essere supportati da garanzie aggiuntive per accedere a maggiori finanziamenti attraverso istituti di credito che potrebbero essere riluttanti a concedere prestiti di grandi dimensioni senza garanzia di pagamento in caso di problemi nel corso di un progetto. Il finanziamento di progetti come ponti, strade e strutture importanti può essere impegnativo a causa delle ingenti somme di denaro coinvolte e della complessità di questi progetti.
In un prestito di progetto pro-soluto, il mutuatario si impegna a utilizzare il progetto stesso, compresi i flussi di cassa che genera, come garanzia sul prestito. In caso di inadempienza del mutuatario durante la costruzione o dopo il rimborso, il prestatore può impadronirsi del progetto e tentare di recuperare la perdita. Questo può funzionare per progetti come condomini e grattacieli di uffici, in cui il finanziatore può utilizzare il progetto in qualche modo per compensare le perdite. Su progetti come i ponti, questo tipo di prestito non è adatto.
Un'altra opzione è il prestito limitato pro soluto. In un contratto di prestito limitato, al creditore è garantita una determinata percentuale del prestito. Questa garanzia può venire da un'agenzia governativa o dallo stesso governo con alcuni progetti e può anche provenire da investitori che forniscono il sostegno in cambio di una parte dei proventi. I prestiti a finanziamento limitato del progetto tendono ad essere meno rischiosi a causa di un risultato garantito, ma poiché rappresentano solo una percentuale del totale, la perdita per il creditore può essere significativa.
Con entrambi i tipi di prestiti per il finanziamento di progetti, le clausole del contratto vietano al prestatore di ottenere fondi aggiuntivi dal progetto in default. Una volta che diventa chiaro che il prestito non può essere rimborsato, il creditore deve accettare la transazione offerta nei termini e non ha ulteriore ricorso per recuperare più fondi. I finanziatori devono considerare questo rischio quando emettono prestiti per il finanziamento di progetti e possono addebitare interessi elevati o creare altri termini per strutturare attentamente il prestito e ridurre al minimo il potenziale di problemi.
È comune per gli sviluppatori del progetto creare un'entità a scopo speciale (SPE) per gestire il finanziamento, come i prestiti di finanziamento del progetto, per il progetto. L'entità è separata da tutte le altre operazioni aziendali, che isola il progetto da altre attività. Questo assicura che se un progetto fallisce, non porterà giù un'intera azienda con esso e le attività che appartengono alla società saranno protette dai creditori associati al progetto. I creditori possono lavorare solo con la SPE e non hanno accesso ai fondi di società e organizzazioni associate.