Quels sont les différents types de prêts de financement de projets?
La plupart des prêts de financement de projet sont des prêts garantis, dans le cas où le projet garantit le prêt en cas de défaillance, et les créanciers ne peuvent pas faire de réclamations supplémentaires. Certains sont des prêts limités sans recours, garantissant un montant déterminé aux créanciers en cas de défaillance, mais ne permettant pas de créances supplémentaires sur le prêt. Certaines peuvent bénéficier de garanties supplémentaires leur permettant d’obtenir davantage de financement par l’intermédiaire de prêteurs qui pourraient hésiter à consentir des prêts importants sans garantie de paiement si un problème se présentait au cours du projet. Le financement de projets tels que des ponts, des routes et des structures majeures peut être difficile en raison des sommes importantes et de la complexité de ces projets.
Dans le cas d’un prêt de projet sans recours, l’emprunteur accepte d’utiliser le projet lui-même, y compris les flux de trésorerie qu’il génère, comme garantie du prêt. Si l'emprunteur fait défaut pendant la construction ou après le remboursement, le prêteur peut saisir le projet et tenter de récupérer la perte. Cela peut fonctionner pour des projets tels que des immeubles d'appartements et des immeubles de bureaux, où le prêteur peut utiliser le projet d'une manière ou d'une autre pour compenser les pertes. Sur des projets tels que des ponts, ce type de prêt ne convient pas.
Une autre option est le prêt sans recours limité. Dans un contrat de prêt limité, le créancier se voit garantir un pourcentage déterminé du prêt. Cette garantie peut provenir d'un organisme gouvernemental ou du gouvernement lui-même avec certains projets. Elle peut également provenir d'investisseurs qui apportent leur soutien en échange d'une part du produit. Les prêts de financement de projets limités ont tendance à être moins risqués en raison de la garantie de résultat, mais comme ils ne représentent qu'un pourcentage du total, la perte pour le prêteur peut être considérable.
Avec les deux types de prêts de financement de projets, les clauses du contrat interdisent au prêteur d'obtenir des fonds supplémentaires du projet par défaut. Une fois qu'il est clair que le prêt ne peut être remboursé, le prêteur doit accepter le règlement proposé dans les termes et ne dispose d'aucun recours supplémentaire pour récupérer davantage de fonds. Les prêteurs doivent prendre en compte ce risque lorsqu’ils émettent des prêts de financement de projet et peuvent facturer des intérêts élevés ou créer d’autres conditions pour structurer le prêt avec soin et minimiser les risques de problèmes.
Il est courant que les développeurs de projets créent une entité ad hoc (SPE) chargée de gérer le financement, tel que les prêts de financement de projet, du projet. L'entité est séparée de toutes les autres activités commerciales, ce qui isole le projet des autres activités. Cela garantit que si un projet échoue, il ne prendra pas toute une entreprise avec elle, et les actifs qui lui appartiennent seront protégés des créanciers associés au projet. Les créanciers ne peuvent travailler qu'avec la SPE et n'ont pas accès aux fonds des sociétés et organisations associées.