¿Cuáles son los pros y los contras de la financiación del entresuelo?
El financiamiento intermedio es una forma de financiamiento de deuda no mayor en el mundo corporativo. También tiene un componente de capital, por lo que este tipo de deuda se considera financiamiento híbrido. Los inversores en el financiamiento de entrepisos esperan obtener ganancias inusualmente altas en comparación con los rendimientos tradicionales en los mercados financieros y pueden obtener ganancias de hasta el 30 por ciento. En el caso de que el prestatario no cumpla con un préstamo, el financiamiento del entrepiso sigue siendo deuda junior y se pagará solo después de los prestamistas senior.
Las empresas que no tienen acceso a la financiación tradicional de los bancos pueden recurrir a la financiación intermedia. No se requiere garantía en la deuda intermedia, y los prestatarios no necesitan tener activos físicos que respalden el préstamo. A cambio de los préstamos, que a menudo son proporcionados por bancos, capitalistas de riesgo y tiendas de capital privado, los prestatarios pagan tasas de interés que son algo más altas que las tasas tradicionales y sacrifican parte de la propiedad de capital de la empresa. Las empresas medianas que no tienen los recursos para emitir bonos de alto rendimiento a menudo recurren al financiamiento de entrepiso como una alternativa.
Muchos sectores experimentan el financiamiento de entrepisos, incluida la industria hotelera. Un beneficio para los emisores es que existen incentivos fiscales vinculados a este tipo de financiamiento de deuda. Los prestatarios pueden hacer deducciones de impuestos por los intereses pagados en los préstamos, de acuerdo con la Administración de Hoteles y Moteles .
Un beneficio para el prestatario en el financiamiento del entresuelo es que la vida del préstamo está diseñada para durar a largo plazo. Durante los primeros años, un prestatario solo paga intereses sobre el préstamo, después de lo cual el capital comienza a disminuir. Un prestatario puede usar el dinero del financiamiento de la deuda para una expansión corporativa o una adquisición, por ejemplo. Se pueden contratar consultores para ayudar a una empresa a vender deuda intermedia y atraer a los inversores más ideales.
Los inversores que aportan capital para invertir en entrepisos corren el riesgo de que un prestatario no cumpla, dejando a los prestamistas con pocos recursos porque puede que no haya garantías que respalden el préstamo. Una forma de mitigar este riesgo es aumentar el componente de capital en el financiamiento híbrido. La mayor porción de capital de la transacción proporciona más de una red de seguridad para los inversores. Otro beneficio para los prestatarios es la flexibilidad que se puede aplicar al financiamiento del entrepiso, mientras que los prestamistas a menudo pueden obtener generosas ganancias basadas en tasas de interés fijas que probablemente excedan las del mercado de bonos tradicional junto con ingresos estables.