Vad är för- och nackdelarna med mezzaninfinansiering?

Mezzanine-finansiering är en form av nonsenior skuldfinansiering i företagsvärlden. Den har också en egenkapitalkomponent, varför denna typ av skuld anses vara hybridfinansiering. Investerare i mezzaninfinansiering räknar med att få ovanligt höga vinster jämfört med traditionell avkastning på finansmarknaderna och kan hämta vinster på upp till 30 procent. I händelse av att låntagaren inte betalar ett lån förblir mezzaninfinansiering juniorskuld och kommer att återbetalas endast efter fler äldre långivare.

Företag som inte har tillgång till traditionell finansiering från banker kan vända sig till mezzaninfinansiering. Säkerhet krävs inte i mezzaninskuld, och låntagare behöver inte ha fysiska tillgångar som stöder lånet. I gengäld för lånen, som ofta tillhandahålls av banker, riskkapitalister och private equity-butiker, betalar låntagarna räntesatser som är något högre jämfört med traditionella räntor och offrar ett visst ägande i företaget. Mellanstora företag som inte har resurser att emittera högavkastande obligationer vänder sig ofta till mezzaninfinansiering som ett alternativ.

Många sektorer upplever mezzaninfinansiering, inklusive hotellbranschen. En fördel för emittenterna är att det finns skatteincitament knutna till denna typ av skuldfinansiering. Låntagarna kan kunna göra skatteavdrag för räntorna på lån, enligt Hotell- och Motellhantering .

En fördel för låntagaren i mezzaninfinansiering är att lånets livslängd är utformad för att vara långsiktigt. För de första åren betalar en låntagare bara ränta på lånet, varefter huvudmannen börjar minska. En låntagare kan till exempel använda pengarna från skuldfinansieringen för en företags expansion eller förvärv. Konsulter kan anställas för att hjälpa ett företag att sälja mezzaninskuld och locka till de mest ideala investerarna.

Investerare som sätter upp kapital för mezzanininvestering står inför risken att en låntagare kommer att gå ut, vilket lämnar långivare med lite ansträngning eftersom det inte kan finnas några säkerheter som stöder lånet. Ett sätt att mildra denna risk är att öka kapitalandelen i hybridfinansieringen. Transaktionens ökade kapitalandel ger mer ett säkerhetsnät för investerare. En annan fördel för låntagare är flexibiliteten som kan tillämpas på mezzaninfinansieringen, medan långivare ofta kan tjäna generösa vinster baserade på fast ränta som sannolikt kommer att överstiga de på den traditionella obligationsmarknaden i kombination med stadig inkomst.