Jakie są zalety i wady finansowania Mezzanine?
Finansowanie typu mezzanine jest formą finansowania dłużnego niższego szczebla w świecie korporacyjnym. Ma również element kapitałowy, dlatego ten rodzaj długu jest uważany za finansowanie hybrydowe. Inwestorzy finansujący na antresoli oczekują nadzwyczajnie wysokich zysków w porównaniu z tradycyjnymi zwrotami z rynków finansowych i mogą osiągnąć zyski nawet do 30 procent. W przypadku, gdy pożyczkobiorca nie wywiązuje się ze spłaty pożyczki, finansowanie typu mezzanine pozostaje zadłużeniem podporządkowanym i zostanie spłacone dopiero po udzieleniu pożyczek bardziej uprzywilejowanych.
Firmy, które nie mają dostępu do tradycyjnego finansowania z banków, mogą skorzystać z finansowania typu mezzanine. Zabezpieczenie nie jest wymagane w przypadku długu typu mezzanine, a pożyczkobiorcy nie muszą posiadać aktywów fizycznych zabezpieczających pożyczkę. W zamian za pożyczki, które często udzielane są przez banki, inwestorów venture capital i sklepy private equity, pożyczkobiorcy płacą stopy procentowe, które są nieco wyższe w porównaniu z tradycyjnymi, i poświęcają część własności kapitału w firmie. Średnie firmy, które nie mają środków na emisję obligacji o wysokiej stopie zwrotu, często sięgają po finansowanie typu mezzanine jako alternatywę.
Wiele sektorów doświadcza finansowania typu mezzanine, w tym branża hotelarska. Korzyścią dla emitentów jest to, że istnieją zachęty podatkowe związane z tego rodzaju finansowaniem dłużnym. Według Hotel and Motel Management pożyczkobiorcy mogą być w stanie dokonać odliczeń podatkowych od odsetek płaconych od pożyczek.
Korzyścią dla pożyczkobiorcy w ramach finansowania typu mezzanine jest to, że okres kredytowania ma trwać w długim okresie. Przez pierwsze kilka lat pożyczkobiorca płaci jedynie odsetki od pożyczki, po tym czasie kwota główna maleje. Pożyczkobiorca może wykorzystać pieniądze z finansowania dłużnego na przykład na ekspansję korporacyjną lub przejęcie. Konsultanci mogą zostać zatrudnieni, aby pomóc firmie sprzedać dług na antresoli i zwabić najbardziej idealnych inwestorów.
Inwestorzy, którzy zainwestowali kapitał na inwestycje typu mezzanine, są narażeni na ryzyko, że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań, pozostawiając pożyczkodawcom niewielkie możliwości ucieczki, ponieważ pożyczka może nie stanowić zabezpieczenia. Jednym ze sposobów ograniczenia tego ryzyka jest zwiększenie komponentu kapitałowego w finansowaniu hybrydowym. Zwiększona część transakcji w formie kapitału stanowi więcej siatki bezpieczeństwa dla inwestorów. Kolejną korzyścią dla pożyczkobiorców jest elastyczność, którą można zastosować do finansowania typu mezzanine, podczas gdy pożyczkodawcy często mogą generować obfite zyski w oparciu o stałe stopy procentowe, które prawdopodobnie przewyższą te na tradycyjnym rynku obligacji w połączeniu ze stałym dochodem.