Hvad er fordele og ulemper ved mezzaninfinansiering?

Mezzanin-finansiering er en form for ikke-gældsfinansiering i erhvervslivet. Det har også en egenkapitalkomponent, hvorfor denne type gæld betragtes som hybridfinansiering. Investorer i mezzaninfinansiering forventer at tjene usædvanligt høje overskud sammenlignet med traditionelt afkast på de finansielle markeder og kan hente overskud på op til 30 procent. I tilfælde af at låntager misligholder et lån, forbliver mezzaninfinansiering juniorgæld og vil kun blive tilbagebetalt efter flere senior långivere.

Virksomheder, der ikke har adgang til traditionel finansiering fra banker, kan muligvis henvende sig til mezzaninfinansiering. Sikkerhedsstillelse kræves ikke i mezzaninegæld, og låntagere behøver ikke at have fysiske aktiver, der understøtter lånet. Til gengæld for lånene, som ofte leveres af banker, venturekapitalister og private equity-butikker, betaler låntagere rentesatser, der er noget højere i forhold til traditionelle renter og ofrer noget aktiebesiddelse i virksomheden. Mellemstore virksomheder, der ikke har ressourcerne til at udstede obligationer med højt rente, henvender sig ofte til mezzaninfinansiering som et alternativ.

Mange sektorer oplever mezzaninfinansiering, herunder hotelbranchen. En fordel for udstedere er, at der er skattemæssige incitamenter, der er knyttet til denne type gældsfinansiering. Låntagere kan muligvis foretage skattefradrag for de renter, der er betalt på lån, ifølge Hotel og Motel Management .

En fordel for låntageren ved mezzaninfinansiering er, at lånets levetid er designet til at vare på lang sigt. I de første flere år betaler en låntager kun renter på lånet, hvorefter hovedstolen begynder at aftage. En låntager kan f.eks. Bruge pengene fra gældsfinansieringen til en virksomhedsudvidelse eller et erhvervelse. Der kan ansættes konsulenter for at hjælpe et firma med at sælge mezzaninegæld og lokke de mest ideelle investorer.

Investorer, der sætter kapital til mezzanininvestering, står over for risikoen for, at en låntager vil misligholde, hvilket giver långivere kun lidt anvendelse, fordi der muligvis ikke er sikkerhed for, at lånet bakkes op. En måde at afbøde denne risiko på er at øge kapitalandelen i hybridfinansieringen. Den øgede egenkapitaldel af transaktionen giver mere af et sikkerhedsnet til investorer. En anden fordel for låntagere er den fleksibilitet, der kan anvendes til mezzaninfinansieringen, mens långivere ofte kan tjene generøs fortjeneste baseret på fast rente, der sandsynligvis vil overstige renten på det traditionelle obligationsmarked kombineret med en stabil indkomst.