Hva er fordeler og ulemper med mesaninfinansiering?

Mezzanine-finansiering er en form for nonsenior gjeldsfinansiering i bedriftsverdenen. Den har også en egenkapitalkomponent, og det er grunnen til at denne typen gjeld anses som hybridfinansiering. Investorer i mezzaninfinansiering forventer å tjene uvanlig høy fortjeneste sammenlignet med tradisjonell avkastning i finansmarkedene og kan hente overskudd på opptil 30 prosent. I tilfelle låntakeren misligholder et lån, forblir mezzaninfinansiering juniorgjeld og vil bli tilbakebetalt bare etter flere senior långivere.

Bedrifter som ikke har tilgang til tradisjonell finansiering fra banker, kan henvende seg til mezzaninfinansiering. Sikkerhet kreves ikke i mezzaningjeld, og låntakere trenger ikke å ha fysiske eiendeler som støtter lånet. Til gjengjeld for lånene, som ofte er gitt av banker, venturekapitalister og private equity-butikker, betaler låntakere rentene som er noe høyere kontra tradisjonelle renter og ofrer noe eierandel i selskapet. Midtstore selskaper som ikke har ressurser til å utstede obligasjoner med høyt avkastning, vender seg ofte til mezzaninfinansiering som et alternativ.

Mange sektorer opplever mezzaninfinansiering, inkludert hotellbransjen. En fordel for utstedere er at det er skatteinsentiver knyttet til denne typen gjeldsfinansiering. Låntakere kan være i stand til å gjøre skattefradrag for rentene som er betalt på lån, ifølge Hotel og Motel Management .

En fordel for låntakeren ved mesaninfinansiering er at lånets levetid er designet for å vare på lang sikt. For de første årene betaler en låntaker bare renter på lånet, hvoretter hovedstolen begynner å avta. En låntaker kan for eksempel bruke pengene fra gjeldsfinansieringen til en bedriftsutvidelse eller et oppkjøp. Det kan leies inn konsulenter som hjelper et selskap med å selge mezzaningjeld og lokke de mest ideelle investorene.

Investorer som legger opp kapital for mezzanininvestering står overfor risikoen for at en låntaker vil misligholde, slik at långivere har lite regress fordi det kan være noen sikkerhet som støtter lånet. En måte å dempe denne risikoen på er å øke egenkapitalen i hybridfinansieringen. Den økte aksjeandelen av transaksjonen gir mer et sikkerhetsnett til investorene. En annen fordel for låntakere er fleksibiliteten som kan brukes på mezzanin-finansieringen, mens långivere ofte kan tjene generøs fortjeneste basert på fast rente som sannsynligvis vil overstige rentene i det tradisjonelle obligasjonsmarkedet kombinert med jevn inntekt.