¿Qué es un canje de bonos?

Un canje de bonos es una situación en la cual el tenedor de un bono toma la decisión de vender uno o más bonos actualmente en posesión y comprar otros bonos que se consideran de igual o similar valor de mercado. Tanto la compra como la venta tienen lugar aproximadamente al mismo tiempo, intercambiando o intercambiando efectivamente un bono o un conjunto de bonos por otros nuevos.

Hay varias razones por las cuales un inversor puede optar por participar en un canje de bonos. Una de las motivaciones más comunes para participar en un canje de bonos es vender un bono al final de un año calendario. A menudo, este será un bono que se desempeña por debajo de las expectativas e incluso puede venderse con pérdidas. La venta crea una cancelación de impuestos, además de proporcionar los ingresos para comprar otro bono de valor similar que promete un sólido desempeño en el futuro cercano.

Esta práctica de descargar un bono que no está funcionando bien para uno de valor similar que se espera que genere ganancias ayuda a mantener estable el valor general de la cartera de inversiones. La venta de bonos también crea una cancelación de impuestos, lo que puede resultar ventajoso. Como ventaja final, la compra de bonos que completa la tarea del canje de bonos resulta en la adquisición de un activo que se espera que se aprecie en valor, lo que prepara el escenario para un año más rentable por venir.

El canje de bonos también es un medio eficiente de extender o acortar el vencimiento de los bonos en la cartera de inversiones. Dependiendo de los objetivos y estrategias que el inversionista tenga en mente, puede tener mucho sentido vender bonos con fechas de vencimiento a corto plazo con el mismo número de bonos con una fecha a más largo plazo. Como una herramienta para adaptar los componentes de la cartera para lograr rendimientos particulares dentro de un conjunto dado de circunstancias, el canje de bonos es fácil de lograr.

Los swaps de bonos también se utilizan para intercambiar bonos dentro de la cartera por otros bonos con una calificación diferente. El inversor puede optar por vender un bono con una calificación más alta y utilizar los ingresos para comprar un bono con una calificación más baja, nuevamente como un medio de posicionar los activos de la cartera para cumplir con una estrategia de inversión dada.