Co to jest zamiana obligacji?

Zamiana obligacji to sytuacja, w której obligatariusz podejmuje decyzję o sprzedaży jednej lub większej liczby obecnie posiadanych obligacji i zakupie innych obligacji, które są uważane za mające taką samą lub podobną wartość rynkową. Zarówno zakup, jak i sprzedaż odbywają się mniej więcej w tym samym czasie, skutecznie wymieniając lub zamieniając jedną obligację lub zestaw obligacji na nowe.

Istnieje kilka powodów, dla których inwestor może zdecydować się na zamianę obligacji. Jedną z najczęstszych motywacji do zamiany obligacji jest sprzedaż obligacji na koniec roku kalendarzowego. Często będzie to obligacja, która działa poniżej oczekiwań, a nawet może zostać sprzedana ze stratą. Sprzedaż tworzy odpis podatkowy, a także zapewnia dochód z zakupu kolejnej obligacji o podobnej wartości, która obiecuje dobre wyniki w najbliższej przyszłości.

Ta praktyka zwalniania obligacji, która nie przynosi dobrych wyników w przypadku obligacji o podobnej wartości, która ma przynieść zysk, pomaga utrzymać stabilną ogólną wartość portfela inwestycyjnego. Sprzedaż obligacji tworzy również odpis podatkowy, co może okazać się korzystne. Ostatnią zaletą jest to, że zakup obligacji, który kończy zadanie zamiany obligacji, powoduje przejęcie aktywów, które mają zyskać na wartości, co przygotowuje grunt pod bardziej opłacalny rok.

Zamiana obligacji jest również skutecznym sposobem przedłużenia lub skrócenia terminu zapadalności obligacji w portfelu inwestycyjnym. W zależności od celów i strategii, które inwestor ma na myśli, sensowne może być zbycie obligacji o krótkim terminie zapadalności z taką samą liczbą obligacji o dłuższym terminie. Jako narzędzie do dostosowania składników portfela w celu osiągnięcia określonych zwrotów w danym zestawie okoliczności, zamiana obligacji jest łatwa do osiągnięcia.

Swapy obligacji są również wykorzystywane do wymiany obligacji w ramach portfela na inne obligacje o innym ratingu. Inwestor może zdecydować się na sprzedaż obligacji o wyższym ratingu i wykorzystać dochód na zakup obligacji o niższym ratingu, ponownie jako środek do pozycjonowania aktywów portfela w celu spełnienia danej strategii inwestycyjnej.