Che cos'è uno scambio obbligazionario?

Uno scambio di obbligazioni è una situazione in cui un obbligazionista prende una decisione di vendere una o più obbligazioni attualmente detenute e acquistare altre obbligazioni che sono considerate di valore di mercato uguale o simile. Sia l'acquisto che la vendita avvengono nello stesso momento, scambiando o scambiando efficacemente un'obbligazione o un insieme di obbligazioni con nuovi.

Esistono diversi motivi per cui un investitore può scegliere di effettuare uno swap obbligazionario. Una delle motivazioni più comuni per impegnarsi in uno scambio di obbligazioni è al fine di vendere un'obbligazione alla fine di un anno solare. Spesso, si tratterà di un'obbligazione che si sta comportando al di sotto delle aspettative e potrebbe persino essere venduta in perdita. La vendita crea una cancellazione fiscale, oltre a fornire le entrate per l'acquisto di un'altra obbligazione di valore simile che sta promettendo una forte performance nel prossimo futuro.

Questa pratica di scarico di un'obbligazione che non sta ottenendo buoni risultati per uno di valore simile che si prevede di realizzare un profitto aiuta a mantenere stabile il valore complessivo del portafoglio di investimenti. La vendita di obbligazioni crea anche una cancellazione delle imposte, che può rivelarsi vantaggiosa. Come vantaggio finale, l'acquisto di obbligazioni che completa l'attività dello swap obbligazionario si traduce nell'acquisizione di un'attività che dovrebbe apprezzare in valore, il che pone le basi per un anno più redditizio a venire.

Lo scambio di obbligazioni è anche un mezzo efficace per estendere o ridurre la scadenza delle obbligazioni nel portafoglio di investimento. A seconda degli obiettivi e delle strategie che l'investitore ha in mente, può avere perfettamente senso vendere le obbligazioni con date di scadenza a breve termine con un numero uguale di obbligazioni con una data a più lungo termine. Come strumento per personalizzare i componenti del portafoglio per ottenere rendimenti particolari in una determinata serie di circostanze, lo swap obbligazionario è facile da realizzare.

Gli swap obbligazionari vengono anche utilizzati per scambiare obbligazioni all'interno del portafoglio con altre obbligazioni con un rating diverso. L'investitore può scegliere di vendere un'obbligazione con un rating più elevato e utilizzare i ricavi per acquistare un'obbligazione con un rating inferiore, sempre come mezzo per posizionare le attività del portafoglio in modo da conformarsi a una determinata strategia di investimento.