O que é uma troca de títulos?

Uma troca de títulos é uma situação em que um detentor de títulos toma a decisão de vender um ou mais títulos mantidos atualmente e comprar outros títulos que são considerados de valor de mercado igual ou semelhante. A compra e a venda ocorrem na mesma época, trocando ou trocando efetivamente um título ou conjunto de títulos por novos.

Existem várias razões pelas quais um investidor pode optar por se envolver em uma troca de títulos. Uma das motivações mais comuns para se envolver em uma troca de títulos é para vender um título no final de um ano civil. Freqüentemente, esse será um vínculo com desempenho abaixo das expectativas e pode até ser vendido com um prejuízo. A venda cria uma baixa de impostos, além de fornecer receita para comprar outro título de valor semelhante que está mostrando promessa de forte desempenho em um futuro próximo.

Esta prática de descarregar um vínculo que não está com um bom desempenho para um valor semelhante que se prevê para obter lucro ajuda a manter o valor geral do investimentoENT portfólio estável. A venda de títulos também cria uma redução para impostos, o que pode ser vantajoso. Como vantagem final, a compra de títulos que conclui a tarefa da troca de títulos resulta na aquisição de um ativo que se espera que aprecie o valor, o que prepara o cenário para um ano mais lucrativo.

A troca de títulos também é um meio eficiente de estender ou diminuir a maturidade dos títulos no portfólio de investimentos. Dependendo dos objetivos e estratégias que o investidor tem em mente, pode fazer todo o sentido vender títulos com datas de vencimento de curto prazo com um número igual de títulos com uma data de longo prazo. Como uma ferramenta para adaptar os componentes do portfólio para obter retornos específicos dentro de um determinado conjunto de circunstâncias, a troca de títulos é fácil de realizar.

Os swaps de títulos também são usados ​​para trocar títulos dentro do portfólio por outros títulos com uma diferençaClassificação NT. O investidor pode optar por vender um título com uma classificação mais alta e usar a receita para comprar um título com uma classificação mais baixa, novamente como um meio de posicionar os ativos do portfólio para cumprir com uma determinada estratégia de investimento.