Was ist ein Bond Swap?
Ein Anleihentausch ist eine Situation, in der ein Anleihegläubiger die Entscheidung trifft, eine oder mehrere derzeit gehaltene Anleihen zu verkaufen und andere Anleihen zu kaufen, deren Marktwert als gleich oder ähnlich angesehen wird. Sowohl der Kauf als auch der Verkauf finden ungefähr zur gleichen Zeit statt, wobei eine Anleihe oder ein Satz von Anleihen effektiv gegen neue ausgetauscht oder ausgetauscht wird.
Es gibt mehrere Gründe, warum sich ein Anleger für einen Renten-Swap entscheiden kann. Eine der häufigsten Beweggründe für das Eingehen eines Bond-Swaps ist der Verkauf einer Anleihe zum Ende eines Kalenderjahres. Häufig handelt es sich dabei um eine Anleihe, die unter den Erwartungen liegt und möglicherweise sogar mit Verlust verkauft wird. Der Verkauf führt zu einer Steuerabschreibung und bietet den Erlös für den Kauf einer weiteren Anleihe mit ähnlichem Wert, die in naher Zukunft eine starke Performance verspricht.
Diese Praxis des Entladens einer Anleihe, die bei einem ähnlichen Wert, von dem ein Gewinn erwartet wird, nicht gut abschneidet, trägt dazu bei, den Gesamtwert des Anlageportfolios stabil zu halten. Der Anleihenverkauf führt auch zu einer Abschreibung der Steuern, was sich als vorteilhaft erweisen kann. Als letzter Vorteil führt der Anleihekauf, der die Aufgabe des Anleihentauschs abschließt, zum Erwerb eines Vermögenswerts, dessen Wert voraussichtlich steigen wird, wodurch die Voraussetzungen für ein profitableres Jahr geschaffen werden.
Das Tauschen von Anleihen ist auch ein effizientes Mittel, um die Laufzeit der Anleihen im Anlageportfolio zu verlängern oder zu verkürzen. Abhängig von den Zielen und Strategien, die der Anleger im Auge hat, kann es durchaus sinnvoll sein, Anleihen mit kurzer Laufzeit mit der gleichen Anzahl von Anleihen mit längerer Laufzeit zu verkaufen. Als Instrument, um die Komponenten des Portfolios so anzupassen, dass unter bestimmten Umständen eine bestimmte Rendite erzielt wird, ist der Bond-Swap leicht durchzuführen.
Anleihen-Swaps werden auch verwendet, um Anleihen innerhalb des Portfolios gegen andere Anleihen mit einem anderen Rating auszutauschen. Der Anleger kann sich dafür entscheiden, eine Anleihe mit einem höheren Rating zu verkaufen und die Einnahmen zum Kauf einer Anleihe mit einem niedrigeren Rating zu verwenden, um das Vermögen des Portfolios so zu positionieren, dass es einer bestimmten Anlagestrategie entspricht.