Wat is een Bond Swap?

Een obligatieswap is een situatie waarin een obligatiehouder besluit een of meer momenteel aangehouden obligaties te verkopen en andere obligaties te kopen die als gelijkwaardig of vergelijkbaar worden beschouwd. Zowel de aankoop als de verkoop vinden rond dezelfde tijd plaats, waarbij een obligatie of set obligaties effectief wordt ingeruild of geruild voor nieuwe.

Er zijn verschillende redenen waarom een ​​belegger ervoor kan kiezen om een ​​obligatieswap aan te gaan. Een van de meest voorkomende motivaties voor het aangaan van een obligatieswap is om een ​​obligatie aan het einde van een kalenderjaar te verkopen. Vaak is dit een obligatie die onder de verwachtingen presteert en zelfs met verlies kan worden verkocht. De verkoop creëert een belastingafschrijving en levert de opbrengst op voor de aankoop van een andere obligatie met een vergelijkbare waarde die veelbelovend is voor sterke prestaties in de nabije toekomst.

Deze praktijk van het lossen van een obligatie die niet goed presteert voor een vergelijkbare waarde die naar verwachting winst zal maken, helpt om de totale waarde van de beleggingsportefeuille stabiel te houden. De verkoop van obligaties creëert ook een afschrijving voor belastingen, wat voordelig kan blijken te zijn. Als laatste voordeel resulteert de aankoop van obligaties die de taak van de obligatieswap voltooit, in de verwerving van een actief waarvan wordt verwacht dat het in waarde zal waarderen, wat de weg vrijmaakt voor een winstgevender jaar.

Obligatieswapping is ook een efficiënt middel om de looptijd van de obligaties in de beleggingsportefeuille te verlengen of te verkorten. Afhankelijk van de doelen en strategieën die de belegger voor ogen heeft, kan het volkomen logisch zijn om obligaties met een korte looptijd te verkopen met een gelijk aantal obligaties met een langere termijn. Als een hulpmiddel om de componenten van de portefeuille aan te passen om bepaalde rendementen te behalen binnen een gegeven set van omstandigheden, is de obligatieswap eenvoudig te realiseren.

Obligatieswaps worden ook gebruikt om obligaties binnen de portefeuille te ruilen voor andere obligaties met een andere rating. De belegger kan ervoor kiezen om een ​​obligatie met een hogere rating te verkopen en de opbrengst te gebruiken om een ​​obligatie met een lagere rating te kopen, wederom als een manier om de activa van de portefeuille te positioneren om te voldoen aan een bepaalde beleggingsstrategie.