Vad är ett obligationsbyte?
En obligationsbyte är en situation där en obligationsinnehavare fattar beslut om att sälja en eller flera för närvarande innehavda obligationer och köpa andra obligationer som anses ha lika eller liknande marknadsvärde. Både köp och försäljning sker ungefär på samma gång och effektivt byter eller byter en obligation eller uppsättning obligationer för nya.
Det finns flera skäl till varför en investerare kan välja att delta i ett obligationsbyte. En av de vanligaste motivationerna för att engagera sig i ett obligationsbyte är att sälja ett obligationer i slutet av ett kalenderår. Ofta kommer detta att vara en obligation som presterar under förväntningarna och kan till och med säljas med förlust. Försäljningen skapar en skattemässig avskrivning och ger intäkter för att köpa en annan obligation med liknande värde som visar ett löfte om starka resultat inom en snar framtid.
Denna praxis att lossa en obligation som inte presterar bra för ett liknande värde som förväntas ge en vinst hjälper till att hålla det totala värdet på investeringsportföljen stabil. Obligationsförsäljningen skapar också en avskrivning för skatter, vilket kan vara fördelaktigt. Som en sista fördel resulterar obligationsköpet som slutför uppdraget för obligationsbytet till förvärv av en tillgång som förväntas uppskatta i värde, vilket sätter banan för ett mer lönsamt år framöver.
Obligationsbyte är också ett effektivt sätt att förlänga eller förkorta obligationernas löptid i investeringsportföljen. Beroende på de mål och strategier som investeraren har i åtanke kan det vara perfekt att sälja obligationer med kortfristiga löptid med lika många obligationer med ett längre löptid. Som ett verktyg för att skräddarsy portföljkomponenterna för att uppnå särskild avkastning inom en given uppsättning omständigheter är obligationsbytet lätt att uppnå.
Obligationsswappar används också för att byta obligationer inom portföljen mot andra obligationer med en annan rating. Investeraren kan välja att sälja en obligation med högre rating och använda intäkterna för att köpa en obligation med en lägre rating, återigen som ett sätt att placera portföljens tillgångar för att följa en given investeringsstrategi.