Hva er et obligasjonsbytte?
En obligasjonsbytte er en situasjon der en obligasjonseier tar en beslutning om å selge en eller flere gjeldende obligasjoner og kjøpe andre obligasjoner som anses å ha lik eller lik markedsverdi. Både kjøp og salg skjer omtrent samtidig, og bytter eller bytter ut én eller flere obligasjoner for nye.
Det er flere grunner til at en investor kan velge å delta i et obligasjonsbytte. En av de mer vanlige motivasjonene for å delta i et obligasjonsbytte er å selge en obligasjon på slutten av et kalenderår. Ofte vil dette være et obligasjon som presterer under forventningene, og til og med kan selges med tap. Salget skaper en skattemessig avskrivning, i tillegg til at den gir inntekter til å kjøpe en annen obligasjon med lignende verdi som viser løfte om sterke resultater i nær fremtid.
Denne praksisen med å losse en obligasjon som ikke gir gode resultater for en tilsvarende verdi som forventes å gi overskudd, hjelper til med å holde den samlede verdien av investeringsporteføljen stabil. Obligasjonssalget skaper også en avskrivning for skatt, noe som kan vise seg å være fordelaktig. Som en endelig fordel resulterer obligasjonskjøpet som fullfører oppgaven med obligasjonsbyttet, til anskaffelse av en eiendel som forventes å verdsette seg i verdi, noe som setter scenen for et mer lønnsomt år fremover.
Obligasjonsbytte er også et effektivt middel for å utvide eller forkorte løpetiden på obligasjonene i investeringsporteføljen. Avhengig av hvilke mål og strategier investoren har i tankene, kan det være perfekt fornuft å selge obligasjoner med kortsiktig løpetid med like mange obligasjoner med en lengre periode. Som et verktøy for å skreddersy porteføljens komponenter for å oppnå spesiell avkastning innenfor et gitt sett av omstendigheter, er obligasjonsbyttet enkelt å oppnå.
Obligasjonsswapper brukes også til å bytte obligasjoner i porteføljen mot andre obligasjoner med annen rating. Investoren kan velge å selge et obligasjon med høyere rating og bruke inntektene til å kjøpe et obligasjon med lavere rating, igjen som et middel til å plassere porteføljens eiendeler for å overholde en gitt investeringsstrategi.