¿Qué es un ciclo de crédito?
Un ciclo de crédito es un período durante el cual la disponibilidad de crédito en un mercado, país o el mundo entero se expande y luego se contrae. Muchas teorías económicas vinculan esto con los ciclos económicos, que afectan el comercio en su conjunto. Algunos economistas incluso señalan el ciclo crediticio como el principal factor impulsor de un ciclo económico.
La teoría de los ciclos económicos trabaja sobre la idea de que las fluctuaciones entre el crecimiento económico y la desaceleración económica son inevitables. La idea general es que el crecimiento se perpetúa a sí mismo: cuanto más dinero tiene que gastar la gente, mayor es la demanda; cuanto mayor es la demanda, más personas se necesitan para trabajar; Cuanta más gente se necesita para trabajar, más dinero tiene que gastar la gente. En algún momento, la oferta de bienes o servicios supera la demanda. Esto hace que el proceso funcione a la inversa, con la caída de la demanda que conduce a la caída del empleo y los salarios, lo que a su vez reduce aún más la demanda.
La teoría general del ciclo crediticio funciona de manera similar. En efecto, la demanda de bienes y servicios del ciclo económico se reemplaza por la demanda de crédito. Cuando una economía está creciendo, hay más demanda de crédito a medida que las empresas se expanden, lo que eleva las tasas de interés. En algún momento, estas tasas de interés, que son el precio del crédito, son demasiado altas para aquellos que aún desean obtener más préstamos. Esto significa que las tasas de interés comienzan a caer, lo que hace que sea menos rentable prestar dinero y menos rentable invertir dinero en mercados basados en el crédito. Esto da como resultado que haya menos dinero disponible para préstamos, lo que termina con un crédito que es más difícil de conseguir.
La relación precisa entre el ciclo económico y el ciclo crediticio se disputa entre los economistas. Una teoría, conocida como el modelo Kiyotaki-Moore, argumenta que el ciclo crediticio amplifica los efectos del ciclo económico. Esto se basa en la forma en que, en muchos casos, la cantidad de dinero en papel que manejan los mercados de crédito es mucho mayor que la cantidad real de efectivo que se transfiere entre empresas y consumidores en la "vida real". Esto magnifica los efectos de cualquier variación causada por el ciclo económico.
Otro modelo se conoce como la hipótesis de inestabilidad financiera de Minsky. Esto dice que el ciclo de crédito significa que a medida que la economía crece, las empresas encuentran que pedir préstamos es fácil y barato. Eventualmente, acumulan cantidades tan grandes de deuda en proporción a sus ganancias que ya no pueden correr el riesgo de invertir más en gastos de capital. Esto provoca una caída en la demanda de servicios y productos relevantes, como la construcción, lo que puede ayudar a que el ciclo económico se desacelere.