Co je to úvěrový cyklus?

Úvěrový cyklus je období, během kterého se dostupnost úvěru na trhu, zemi nebo na celém světě rozšiřuje a poté uzavírá smlouvy. Mnoho ekonomických teorií to spojuje s obchodními cykly, které ovlivňují obchod jako celek. Někteří ekonomové dokonce poukazují na úvěrový cyklus jako hlavní hnací faktor obchodního cyklu. Obecná myšlenka je, že růst se stává samoobslužným: čím více peněz musí lidé utratit, tím vyšší poptávka je; Čím vyšší je poptávka, tím více lidí je zapotřebí k práci; Čím více lidí je zapotřebí pracovat, tím více peněz musí lidé utratit. V určitém okamžiku převažuje nabídka zboží nebo služeb. To způsobuje, že proces funguje opačně, s klesající poptávkou vedoucí k klesajícímu zaměstnání a mzdách, což zase dále sníží poptávku.

Obecná teorie úvěrového cyklu funguje podobným způsobem. Ve skutečnosti je poptávka po zboží a službách z obchodního cyklu nahrazena poptávkou po úvěru. Když roste ekonomika, existuje větší poptávka po úvěrech, jak se firmy rozšiřují, což zvyšuje úrokové sazby vyšší. V určitém okamžiku jsou tyto úrokové sazby, které jsou cenou úvěru, příliš vysoké pro ty, kteří si stále chtějí dále půjčit. To znamená, že úrokové sazby začnou klesat, takže je méně ziskové půjčit peníze a méně ziskové investovat peníze na úvěrové trhy. Výsledkem je, že méně peněz je k dispozici na půjčování, což končí s úvěrem těžší přijít.

Přesný vztah mezi obchodním cyklem a úvěrovým cyklem je mezi ekonomy sporný. Jedna teorie, známá jako model Kiyotaki-Moore, tvrdí, že úvěrový cyklus zesiluje účinky obchodního cyklu. To je založeno na tom, jak v mnoha případech je částka na papír řešíIT trhy jsou mnohem větší než skutečná částka hotovosti, která prochází tam a zpět mezi podniky a spotřebiteli v „skutečném životě“. To zvětšuje účinky jakýchkoli variací způsobených hospodářským cyklem.

Další model je známý jako hypotéza finanční nestability Minsky. To říká, že úvěrový cyklus znamená, že s rostoucí ekonomikou je pro firmy snadné a levné půjčit si. Nakonec hromadí tak velké částky dluhu do poměru ke svým ziskům, že již nemohou riskovat, že dále investují do kapitálových výdajů. To způsobuje pokles poptávky po relevantních službách a produktech, jako je výstavba, což může pomoci způsobit, že obchodní cyklus vstoupí do poklesu.