クレジットサイクルとは何ですか？

クレジットサイクルとは、市場、国、または世界全体でのクレジットの利用可能性が拡大してから契約する期間です。 多くの経済理論は、これをビジネスサイクルに結び付けており、ビジネスサイクル全体に影響を及ぼします。 一部のエコノミストは、クレジットサイクルをビジネスサイクルの主な推進要因とさえ指摘しています。

景気循環の理論は、経済成長と経済減速の間の変動は避けられないという考えに基づいています。 一般的な考え方は、成長は永続的なものになるということです。人々がより多くのお金を使わなければならないほど、需要は高くなります。 需要が高いほど、働くためにより多くの人々が必要です。 より多くの人々が働く必要があるほど、人々はより多くのお金を費やさなければなりません。 ある時点で、商品またはサービスの供給が需要を上回ります。 これにより、プロセスが逆に機能し、需要の低下が雇用と賃金の低下につながり、さらに需要が低下します。

クレジットサイクルの一般的な理論は同様に機能します。 実際には、ビジネスサイクルからの商品とサービスの需要は、クレジットの需要に置き換えられます。 経済が成長しているとき、企業が拡大するにつれてクレジットに対する需要が増え、それが金利を高めます。 ある時点で、クレジットの価格であるこれらの金利は、さらに借りたい人にとっては高すぎます。 これは、金利が下がり始めることを意味し、お金を貸すことの収益性を低下させ、クレジットベースの市場でお金を投資することの収益性を低下させます。 これにより、融資に利用できる資金が少なくなり、信用が得られにくくなります。

ビジネスサイクルとクレジットサイクルの正確な関係は、エコノミストの間で議論されています。 清滝ムーアモデルとして知られる1つの理論は、クレジットサイクルがビジネスサイクルの影響を増幅すると主張しています。 これは、多くの場合、クレジット市場で扱われる紙のお金の量が、「実生活」でビジネスと消費者の間を行き来する実際の現金の量よりもはるかに多い方法に基づいています。 これにより、ビジネスサイクルによって生じる変動の影響が大きくなります。

別のモデルは、ミンスキーの金融不安定性仮説として知られています。 これは、信用サイクルとは、経済が成長するにつれて、企業が借りることが簡単で安価であることを意味することを意味します。 最終的に彼らはその利益に比例してそのような大量の負債を蓄積し、もはや資本支出にそれ以上投資するリスクを負うことができなくなります。 これにより、建設などの関連サービスや製品の需要が低下し、景気循環が悪化する可能性があります。