O que é um ciclo de crédito?

Um ciclo de crédito é um período durante o qual a disponibilidade de crédito em um mercado, país ou mundo inteiro se expande e depois contrata. Muitas teorias econômicas ligam isso a ciclos de negócios, que afetam o comércio como um todo. Alguns economistas até apontam para o ciclo de crédito como o principal fator determinante de um ciclo de negócios. A idéia geral é que o crescimento se torne auto-perpetuador: quanto mais dinheiro as pessoas têm para gastar, maior a demanda; A maior demanda é, mais pessoas são necessárias para trabalhar; Quanto mais pessoas são necessárias para trabalhar, mais dinheiro as pessoas precisam gastar. Em algum momento, a oferta de bens ou serviços supera a demanda. Isso faz com que o processo funcione ao contrário, com a queda da demanda levando à queda de emprego e salários, por sua vez, diminuindo ainda mais a demanda.

A teoria geral do ciclo de crédito funciona de maneira semelhante. De fato, a demanda por bens e serviços do ciclo de negócios é substituída pela demanda por crédito. Quando uma economia está crescendo, há mais demanda por crédito à medida que as empresas se expandem, o que aumenta as taxas de juros. Em algum momento, essas taxas de juros, que são o preço do crédito, são muito altas para aqueles que ainda desejam emprestar mais. Isso significa que as taxas de juros começam a cair, tornando menos lucrativo emprestar dinheiro e menos lucrativo para investir dinheiro em mercados baseados em crédito. Isso resulta em menos dinheiro disponível para empréstimos, que acaba com o crédito mais difícil de encontrar.

O relacionamento preciso entre o ciclo de negócios e o ciclo de crédito é contestado entre os economistas. Uma teoria, conhecida como modelo Kiyotaki-Moore, argumenta que o ciclo de crédito amplifica os efeitos do ciclo de negócios. Isso se baseia na maneira como, em muitos casosOs mercados de TI é muito maior que a quantidade real de dinheiro que passa entre negócios e consumidores na "vida real". Isso amplia os efeitos de quaisquer variações causadas pelo ciclo de negócios.

Outro modelo é conhecido como a hipótese de instabilidade financeira de Minsky. Isso diz que o ciclo de crédito significa que, à medida que uma economia cresce, as empresas acham fácil e barato emprestar. Eventualmente, eles acumulam quantidades tão grandes de dívida em proporção de seus lucros que não podem mais correr o risco de investir mais em gastos com capital. Isso causa uma queda na demanda por serviços e produtos relevantes, como a construção, o que pode ajudar a fazer com que o ciclo de negócios entre em uma desaceleração.