¿Qué es un banco depositario?
Un banco depositario permite a los inversores mantener y negociar acciones de compañías ubicadas fuera de los EE. UU. Que comercian en los mercados financieros estadounidenses. El uso de bancos de depósito hace que la inversión en empresas no estadounidenses sea más segura y fácil de administrar. Estas instituciones también ayudan a simplificar los diversos problemas fiscales relacionados con el comercio transfronterizo.
Estos tipos de bancos tienen acciones de depósito estadounidenses (ADS) y emiten recibos de depósito estadounidenses (ADR) a los inversores. Los ADS se deciden entre el banco y la compañía que vende sus acciones. El ADR es equivalente a una cantidad exacta de ADS en poder del accionista. Los ADS y los ADR son, por lo tanto, mecanismos para mantener y comercializar acciones de compañías que no operan en los Estados Unidos que no sean estadounidenses.
Existen varios tipos de programas de ADR emitidos por un banco depositario. Estos incluyen acciones no patrocinadas y programas de acciones restringidas. El tipo de programa utilizado por una compañía emisora de acciones se determina cuando configura un programa ADR.
Las acciones sin patrocinio son emitidas por compañías sin un acuerdo formal con un banco depositario; de hecho, las acciones pueden ser emitidas por más de un banco. Estas acciones se emiten en función de la demanda del mercado, que también se conoce como comercio en el mercado extrabursátil (OTC). Si las acciones han sido emitidas por más de un banco, cada banco solo se ocupa de las acciones que emitió y no es responsable de las emitidas por otros bancos.
Los programas no patrocinados se subdividen en programas de Nivel I (OTC), Nivel II (Listado) y Nivel III (oferta). Los ADR de Nivel I son los más populares, involucran a un agente de transferencia o depositario y requieren la cantidad mínima de informes a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los EE. El Nivel II implica más regulación de la SEC, pero a cambio le permite a la compañía cotizar sus acciones en la bolsa de valores de los Estados Unidos. Los programas de ADR de Nivel III involucran reglas aún más estrictas, pero permiten que las acciones extranjeras mantenidas se depositen en un banco depositario de los EE. UU.
Los programas restringidos para los bancos depositarios de EE. UU. Se dividen en 144-A y el Reglamento S. Estas restricciones limitan quién puede comprar acciones de la compañía. La Regla 144-A de la SEC hace que la emisión de acciones sea un asunto privado; por lo tanto, solo los compradores institucionales calificados, o QIB, pueden comprar acciones. La Regulación S, también bajo SEC, significa que las acciones no pueden ser compradas por ciudadanos estadounidenses.
El banco depositario ayudará a sus inversores estadounidenses a recibir dividendos de sus ADS. Un dividendo es un porcentaje de las ganancias de una empresa que se distribuye entre los inversores de la empresa. El tamaño del dividendo depende de dos factores: el monto de las ganancias y el número de acciones que posee el accionista.
Un banco depositario también ayudará a un inversor a lidiar con las ganancias de capital y otros impuestos. Esto es crucial para el inversionista porque los impuestos recaudados por el país en el que se basa la empresa pueden ser desconocidos. El impuesto a las ganancias de capital es un impuesto sobre las ganancias obtenidas de la venta de activos que no son de inventario, como las acciones. No todos los países tienen un impuesto a las ganancias de capital.