Hva er en innskuddsbank?
En depositarbank lar investorer holde og handle aksjer i selskaper lokalisert utenfor USA som handler i amerikanske finansmarkeder. Å bruke innskuddsbanker gjør investeringene i ikke-amerikanske selskaper tryggere og enklere å administrere. Disse institusjonene er også med på å forenkle de forskjellige skattespørsmålene som er involvert i grenseoverskridende handel.
Denne typen banker har amerikanske andeler (ADS) og utsteder amerikanske innskuddsbeviser (ADR) til investorer. Det bestemmes ADS mellom banken og selskapet som selger aksjene. ADR tilsvarer et nøyaktig antall ADS som andelseieren eier. ADS-er og ADR-er er derfor mekanismer for å eie og handle ikke-amerikanske aksjer i selskaper som handler i Amerika.
Det er flere typer ADR-programmer utstedt av en depositarbank. Disse inkluderer usponsorert aksje- og begrensede aksjeprogrammer. Hvilken type program som brukes av et aksjeutstedende selskap bestemmes når det etableres et ADR-program.
Usponsoriserte aksjer utstedes av selskaper uten formell avtale med en depositarbank; faktisk kan aksjene utstedes av mer enn en bank. Disse aksjene utstedes på etterspørselsbasis, også kjent som OTC-markedet. Hvis aksjer er utstedt av mer enn en bank, handler hver bank bare med aksjene den utstedte og er ikke ansvarlig for andeler som er utstedt av andre banker.
Usponsored programmer er delt inn i Nivå I (OTC), Nivå II (Oppført) og Nivå III (tilbud) programmer. Nivå I ADR er de mest populære, involverer en overføringsagent eller depositar og krever minimum rapporteringsbeløp til US Securities and Exchange Commission (SEC). Nivå II innebærer mer regulering fra SEC, men til gjengjeld lar selskapet notere sine aksjer i den amerikanske børsen. Nivå III ADR-programmer involverer enda strengere regler, men tillater utenlandske aksjer å bli satt inn i en amerikansk deponeringsbank og gi aksjetilbud for å skaffe kapital.
Begrensede programmer for amerikanske depositarbanker er delt inn i 144-A og forskrift S. Disse begrensningene begrenser hvem som kan kjøpe aksjer i selskapet. SEC regel 144-A gir aksjer som utsteder en privat sak; derfor er det bare kvalifiserte institusjonelle kjøpere, eller QIB, som kan kjøpe aksjer. Forordning S, også under SEC, betyr at aksjene ikke kan kjøpes av amerikanske statsborgere.
Innskuddsbanken vil hjelpe sine amerikanske investorer med å motta utbytte fra ADS-ene. Utbytte er en prosentandel av et selskaps inntjening som fordeles mellom selskapets investorer. Størrelsen på utbyttet avhenger av to faktorer: overskuddets størrelse og antall aksjer som eies av.
En depositarbank vil også hjelpe en investor med å håndtere kapitalgevinster og andre skatter. Dette er avgjørende for investoren fordi skatter som blir pålagt av det landet selskapet er hjemme i, kan være ukjente. Kapitalgevinstskatt er en skatt som pålegges overskuddet som er gjort ved å selge eiendeler som ikke er inventar, som aksjer. Ikke alle land har en kapitalgevinstskatt.