Wat is een depotbank?
Met een depotbank kunnen beleggers aandelen van bedrijven buiten de VS houden en verhandelen die op Amerikaanse financiële markten handelen. Het gebruik van depotbanken maakt beleggen in niet-Amerikaanse bedrijven veiliger en gemakkelijker te beheren. Deze instellingen helpen ook om de verschillende belastingkwesties bij grensoverschrijdende handel te vereenvoudigen.
Dit soort banken houdt American Depository Shares (ADS's) aan en geeft American Depository Receipts (ADR's) uit aan beleggers. ADS's worden vastgesteld tussen de bank en het bedrijf dat haar aandelen verkoopt. De ADR is gelijk aan een exact aantal ADS's in het bezit van de aandeelhouder. ADS en ADR zijn daarom mechanismen voor het houden en verhandelen van niet-Amerikaanse aandelen van bedrijven die in Amerika handelen.
Er zijn verschillende soorten ADR-programma's uitgegeven door een depotbank. Deze omvatten niet-gesponsorde share- en limited share-programma's. Het type programma dat door een uitgevende onderneming wordt gebruikt, wordt bepaald bij het opzetten van een ADR-programma.
Niet-gesponsorde aandelen worden uitgegeven door bedrijven zonder formele overeenkomst met een depotbank; in feite kunnen de aandelen worden uitgegeven door meer dan één bank. Deze aandelen worden uitgegeven op basis van de marktvraag, ook wel OTC-markthandel genoemd. Als aandelen door meer dan één bank zijn uitgegeven, dan behandelt elke bank alleen de aandelen die zij heeft uitgegeven en is niet verantwoordelijk voor die uitgegeven door andere banken.
Niet-gesponsorde programma's zijn onderverdeeld in programma's van niveau I (OTC), niveau II (vermeld) en niveau III (aanbieden). Niveau I ADR's zijn het populairst, waarbij één overdrachtsagent of bewaarder betrokken is en de minimale hoeveelheid rapportage aan de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) vereist. Niveau II omvat meer regulering van de SEC, maar in ruil daarvoor kan het bedrijf zijn aandelen noteren op de Amerikaanse effectenbeurs. Niveau III ADR-programma's omvatten nog strengere regels, maar laten buitenlandse aandelen toe om te worden gedeponeerd in een Amerikaanse depotbank en om aandelen te bieden om kapitaal aan te trekken.
Beperkte programma's voor Amerikaanse depotbanken zijn onderverdeeld in 144-A en Regulation S. Deze beperkingen beperken wie aandelen in het bedrijf kan kopen. SEC-regel 144-A maakt uitgifte van aandelen een privéaangelegenheid; daarom kunnen alleen gekwalificeerde institutionele kopers of QIB's aandelen kopen. Voorschrift S, ook onder SEC, betekent dat de aandelen niet kunnen worden gekocht door Amerikaanse staatsburgers.
De bewaarbank zal zijn Amerikaanse investeerders helpen dividenden te ontvangen van hun ADS. Een dividend is een percentage van de winst van een bedrijf dat wordt verdeeld onder de investeerders van het bedrijf. De hoogte van het dividend is afhankelijk van twee factoren: het bedrag van de winst en het aantal aandelen dat de aandeelhouder bezit.
Een depotbank helpt een belegger ook bij het omgaan met vermogenswinsten en andere belastingen. Dit is van cruciaal belang voor de belegger, omdat de belastingen die worden geheven door het land waarin het bedrijf is gevestigd mogelijk onbekend zijn. Vermogenswinstbelasting is een belasting die wordt geheven op de winst uit de verkoop van niet-inventarisactiva zoals aandelen. Niet alle landen hebben een vermogenswinstbelasting.