Was ist eine Depotbank?
Eine Depotbank ermöglicht es Anlegern, Anteile von Unternehmen außerhalb der USA zu halten und zu handeln, die an amerikanischen Finanzmärkten handeln. Die Verwendung von Depotbanken macht die Anlage in nicht US-amerikanische Unternehmen sicherer und einfacher zu verwalten. Diese Institutionen tragen auch zur Vereinfachung der verschiedenen steuerlichen Aspekte des grenzüberschreitenden Handels bei.
Diese Arten von Banken halten American Depository Shares (ADSs) und geben American Depository Receipts (ADRs) an Anleger aus. ADS werden zwischen der Bank und dem Unternehmen, das seine Aktien verkauft, entschieden. Der ADR entspricht einer genauen Anzahl von ADS, die der Aktionär hält. ADSs und ADRs sind daher Mechanismen zum Halten und Handeln von nicht US-amerikanischen Aktien von Unternehmen, die in Amerika handeln.
Es gibt verschiedene Arten von ADR-Programmen, die von einer Depotbank herausgegeben werden. Dazu gehören nicht gesponserte und eingeschränkte Aktienprogramme. Die Art des von einem Aktienemissionsunternehmen verwendeten Programms wird bei der Einrichtung eines ADR-Programms festgelegt.
Nicht gesponserte Aktien werden von Unternehmen ohne formelle Vereinbarung mit einer Depotbank ausgegeben. Tatsächlich können die Anteile von mehr als einer Bank ausgegeben werden. Diese Aktien werden auf Basis der Marktnachfrage ausgegeben, was auch als außerbörslicher Handel (OTC) bezeichnet wird. Wenn Anteile von mehr als einer Bank ausgegeben wurden, handelt jede Bank nur mit den von ihr ausgegebenen Anteilen und ist nicht für die von anderen Banken ausgegebenen Anteile verantwortlich.
Nicht gesponserte Programme sind in Programme der Stufen I (OTC), II (Listed) und III (Offering) unterteilt. Am beliebtesten sind ADRs der Stufe I, an denen eine Transferstelle oder eine Verwahrstelle beteiligt ist und die ein Mindestmaß an Berichterstattung an die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) erfordern. Stufe II beinhaltet eine stärkere Regulierung durch die SEC, ermöglicht es dem Unternehmen jedoch im Gegenzug, seine Aktien an der US-Börse zu notieren. ADR-Programme der Stufe III enthalten noch strengere Vorschriften, ermöglichen jedoch die Hinterlegung ausländischer Aktien bei einer US-amerikanischen Depotbank und die Abgabe von Aktienangeboten zur Kapitalbeschaffung.
Eingeschränkte Programme für US-amerikanische Depotbanken sind in 144-A und Regulation S unterteilt. Diese Einschränkungen beschränken den Erwerb von Anteilen an der Gesellschaft. Gemäß SEC-Regel 144-A wird die Ausgabe von Anteilen zu einer privaten Angelegenheit. Daher können nur qualifizierte institutionelle Käufer oder QIBs Aktien kaufen. Regulation S, auch unter SEC, bedeutet, dass die Aktien nicht von amerikanischen Staatsbürgern gekauft werden können.
Die Depotbank wird ihren amerikanischen Anlegern dabei helfen, Dividenden von ihren ADS zu erhalten. Eine Dividende ist ein Prozentsatz des Gewinns eines Unternehmens, der unter den Anlegern des Unternehmens verteilt wird. Die Höhe der Dividende hängt von zwei Faktoren ab: der Höhe des Gewinns und der Anzahl der vom Aktionär gehaltenen Aktien.
Eine Depotbank hilft einem Anleger auch beim Umgang mit Kapitalgewinnen und anderen Steuern. Dies ist für den Anleger von entscheidender Bedeutung, da die von dem Land, in dem das Unternehmen ansässig ist, erhobenen Steuern möglicherweise nicht bekannt sind. Die Kapitalertragssteuer ist eine Steuer, die auf die Gewinne aus dem Verkauf von nicht vorrätigen Vermögenswerten wie Aktien erhoben wird. Nicht in allen Ländern gibt es eine Kapitalertragsteuer.