Vad är en deponeringsbank?
En deponeringsbank tillåter investerare att inneha och handla aktier i företag som ligger utanför USA som handlar på amerikanska finansmarknader. Att använda förvaringsbanker gör investeringar i icke-amerikanska företag säkrare och enklare att hantera. Dessa institutioner hjälper också till att förenkla de olika skattefrågorna som är involverade i gränsöverskridande handel.
Dessa typer av banker har amerikanska depositioner (ADS) och emitterar amerikanska depåbevis (ADR) till investerare. ADS bestäms mellan banken och företaget som säljer sina aktier. ADR motsvarar ett exakt antal ADS som innehavaren äger. ADS och ADR är därför mekanismer för att inneha och handla andelar utanför USA i företag som handlar i Amerika.
Det finns flera typer av ADR-program som utfärdas av en deponeringsbank. Dessa inkluderar osponsored aktieprogram och begränsade aktieprogram. Den typ av program som används av ett aktieutgivande företag bestäms när det inrättar ett ADR-program.
Osponsorerade aktier emitteras av företag utan formellt avtal med en deponeringsbank; faktiskt kan aktierna emitteras av mer än en bank. Dessa aktier emitteras på marknaden efterfrågan, även känd som OTC-marknadshandel. Om aktier har emitterats av mer än en bank, handlar varje bank endast med de aktier som den utfärdade och är inte ansvarig för de som emitterats av andra banker.
Osponsorerade program är indelade i nivå I (OTC), nivå II (listad) och Nivå III (erbjudande) -program. ADR-nivåer på nivå I är de mest populära och involverar en överföringsagent eller en förvaringsinstitut och kräver ett minimum av rapportering till US Securities and Exchange Commission (SEC). Nivå II innebär mer reglering från SEC, men i utbyte tillåter företaget att lista sina aktier på USA: s börs. Nivå III ADR-program omfattar ännu strängare regler, men tillåter utländska innehavda aktier att deponeras i en amerikansk depåbank och att erbjuda aktieerbjudanden för att skaffa kapital.
Begränsade program för amerikanska deponeringsbanker är indelade i 144-A och förordning S. Dessa begränsningar begränsar vem som kan köpa aktier i företaget. SEC regel 144-A gör att aktier emitterar ett privat ärende; därför kan endast kvalificerade institutionella köpare eller QIB: er köpa aktier. Förordning S, även under SEC, innebär att aktierna inte kan köpas av amerikanska medborgare.
Deponeringsbanken hjälper sina amerikanska investerare att få utdelning från sina ADS. En utdelning är en procentandel av ett företags resultat som fördelas mellan företagets investerare. Utdelningens storlek beror på två faktorer: vinstens storlek och antalet aktier som ägs av aktieägaren.
En deponeringsbank hjälper också en investerare att hantera kapitalvinster och andra skatter. Detta är avgörande för investeraren eftersom skatter som tas ut av det land där företaget är baserade kan vara okända. Kapitalvinstskatt är en skatt som tas ut på vinsterna från att sälja tillgångar som inte är lager, t.ex. aktier. Inte alla länder har en kapitalvinstskatt.