Co je to depozitní banka?
Depozitní banka umožňuje investorům držet a obchodovat akcie společností se sídlem mimo USA, které obchodují na amerických finančních trzích. Použití depozitních bank umožňuje bezpečnější a snadnější správu investic do společností mimo USA. Tyto instituce také pomáhají zjednodušit různé daňové otázky spojené s přeshraničním obchodováním.
Tyto typy bank drží americké depozitní akcie (ADS) a vydávají investorům americké depozitní příjmy (ADR). O ADS se rozhoduje mezi bankou a společností prodávající její akcie. ADR je ekvivalentem přesného množství ADS v držení akcionáře. ADS a ADR jsou tedy mechanismy pro držení a obchodování ne-amerických akcií společností obchodujících v Americe.
Depozitní banka vydává několik typů programů ADR. Mezi ně patří programy bez sdílení a omezené sdílení. Typ programu, který používá společnost vydávající akcie, je určen, když nastavuje program ADR.
Akcie bez sponzorování jsou vydávány společnostmi bez formální dohody s depozitářem; akcie mohou být emitovány více než jednou bankou. Tyto akcie jsou vydávány na základě tržní poptávky, která je známá také jako obchodování na mimoburzovním trhu (OTC). Pokud akcie byly emitovány více než jednou bankou, pak každá banka jedná pouze s akciemi, které vydala, a nenese odpovědnost za akcie vydané jinými bankami.
Nepodporované programy jsou dále rozděleny na programy úrovně I (OTC), úrovně II (uvedené) a úrovně III (nabízející). ADR úrovně I jsou nejoblíbenější, zahrnují jednoho agenta převodu nebo depozitáře a vyžadují minimální množství hlášení Komisi pro cenné papíry a burzu USA (SEC). Úroveň II zahrnuje více regulace ze strany SEC, ale výměnou umožňuje společnosti kótovat své akcie na americké burze. Programy ADR úrovně III zahrnují ještě přísnější pravidla, ale umožňují vklad zahraničních akcií držet v depozitní bance USA a nabízet akcie ke zvýšení kapitálu.
Omezené programy pro depozitní banky v USA jsou rozděleny na 144-A a nařízení S. Tato omezení omezují, kdo může nakupovat akcie společnosti. SEC Pravidlo 144-A způsobuje, že akcie vydávají soukromou záležitost; akcie tedy mohou nakupovat pouze kvalifikovaní institucionální kupci (QIB). Nařízení S, také pod SEC, znamená, že americké občany nemohou akcie koupit.
Depozitní banka pomůže svým americkým investorům přijímat dividendy z jejich ADS. Dividenda je procento zisku společnosti, které je rozděleno mezi investory společnosti. Velikost dividendy závisí na dvou faktorech: výši zisku a počtu akcií vlastněných akcionářem.
Depozitní banka také pomůže investorovi vypořádat se s kapitálovými zisky a dalšími daněmi. To je pro investora zásadní, protože daně vybírané zemí, v níž je společnost založena, mohou být neznámé. Daň z kapitálových výnosů je daň vybíraná ze zisků získaných z prodeje ned inventárních aktiv, jako jsou akcie. Ne všechny země mají daň z kapitálových výnosů.