Vad är en omvänd repo?
En omvänd repo är en typ av återköpsavtal som ger säljaren möjlighet att återköpa tillgången som säljs till en köpare, vanligtvis till ett specifikt pris och inom en tidsram som definieras i villkoren för avtalet. Kontakter av denna typ anses vanligen vara ett penningmarknadsinstrument och används ibland som ett medel för att generera kapital för att möta någon typ av pressande skuld. När skulden har tagits bort och säljaren kan säkerställa annan finansiering kan tillgången som säljs som en del av omvänd repo återköpas, vilket gör att den ursprungliga ägaren återigen kan utnyttja tillgången som han eller hon anser vara lämplig.
En av de vanligaste tillämpningarna av en omvänd repotransaktion har att göra med kapitalanskaffning som behövs förr snarare än senare. I det här scenariot kan ett företag välja att sälja en icke-väsentlig tillgång till en köpare som ett sätt att generera intäkter som kan användas för att täcka en pressande skuld. Som en del av försäljningsvillkoren samtycker köparen till att sälja tillgången tillbaka till den ursprungliga ägaren på eller vid ett datum som anges i avtalsvillkoren. Vanligtvis identifieras priset för denna typ av återförsäljning också i avsättningarna, varvid det priset ofta är något mer än köparen ursprungligen betalade för köp av tillgången. Detta arrangemang gör det möjligt för företaget att betala av skulden och så småningom återköpa tillgången till en kostnad som är lägre än att ta ett affärslån eller använda en affärsrörelse med kredit, och medföra räntekostnader som måste återbetalas tillsammans med huvudmannen.
En annan tillämpning av en omvänd repo har att göra med försäljning och återköp av värdepapper som handlas på den öppna marknaden. Här är målet ofta att sälja värdepapperna och samtidigt behålla ett förbund för att återköpa samma värdepapper vid ett visst datum i framtiden. Säljarens förhoppning är att dessa värdepapper under tiden kommer att uppleva en tillfällig nedgång, vilket gör att de kan återköpas till en lägre kurs. Förutsatt att värdepapperen förväntas börja öka i värde igen efter att reporandelen av transaktionen är klar, står investeraren för att få en stilig avkastning på arrangemanget.
Det finns en viss grad av risk förknippad med ett omvänd reporarrangemang, särskilt om affären innebär försäljning av volatila värdepapper. Om de berörda värdepapperna inte lyckas minska i värde under perioden mellan den första försäljningen och återköpsdatumet, kan den ursprungliga ägaren bli förlust. Om de återköpta värdepapperna inte återhämtar sig och fortsätter att minska i värde skapas också en förlust. Av detta skäl kräver användning av värdepapper som en del av en omvänd repo-strategi att förstå potentialen för dessa alternativ, exakt projicera deras framtida rörelse och ordna villkoren i repo-avtalet för att ge önskat resultat.