Co to jest odwrotne repozytorium?

Odwrotne repozytorium jest rodzajem umowy odkupu, która zapewnia sprzedawcy możliwość odkupienia aktywów sprzedawanych kupującemu, zwykle w określonej cenie i w ramach czasowych zdefiniowanych w warunkach umowy.Kontakty tego typu są zwykle uważane za instrument rynku pieniężnego i czasami są wykorzystywane jako sposób generowania kapitału w celu sprostania pewnego rodzaju zadłużenia.Po zwolnieniu długu i sprzedawcy jest w stanie zabezpieczyć inne finansowanie, zasób sprzedawany w ramach odwrotnego repozytorium może zostać odkupiony, umożliwiając pierwotnemu właścicielowi ponownie skorzystać z zasobu, jak uważa za stosowne.

Jeden z najczęstszych zastosowań transakcji odwrotnego repozytorium ma związek z pozyskiwaniem kapitału potrzebnego wcześniej niż później.W tym scenariuszu firma może zdecydować się na sprzedaż nieistotnego aktywów kupującemu jako sposób generowania przychodów, który można wykorzystać do zwolnienia długu nalegającego.W ramach warunków sprzedaży kupujący zgadza się sprzedać aktywów z powrotem pierwotnego właściciela lub do daty określonej w warunkach umowy.Zazwyczaj cena tego rodzaju sprzedaży repo zidentyfikowana jest również w przepisach, przy czym cena ta często jest nieco większa niż kupujący pierwotnie zapłacony za zakup składnika aktywów.To porozumienie pozwala firmie spłacić dług i ostatecznie odkup aktywów kosztem niższym niż zaciągnięcie pożyczki biznesowej lub korzystanie z linii kredytowej, i ponosząc opłaty odsetkowe, które należy spłacić wraz z główną.

Kolejne zastosowanie odwrotnego repozytorium ma związek ze sprzedażą i odkupem papierów wartościowych handlowych na otwartym rynku.Tutaj często celem jest sprzedaż papierów wartościowych przy jednoczesnym zachowaniu przymierza w celu odkupu tych samych papierów wartościowych w określonym terminie w przyszłości.Mamy nadzieję sprzedawcy, że w okresie tymczasowym te papiery wartościowe doświadczą tymczasowego spowolnienia, co pozwala na odkup w niższej stawce.Zakładając, że papiery wartościowe powinny zacząć wzrosnąć po raz kolejny po zakończeniu części repo transakcji, inwestor może dokonać przystojnego zwrotu z porozumienia.

Istnieje pewien stopień ryzyka związanego z ustaleniami odwrotnego repo, zwłaszcza jeśli umowa obejmuje sprzedaż niestabilnych papierów wartościowych.Jeśli zaangażowane papiery wartościowe nie zmniejszają wartości w okresie między początkową sprzedażą a datą odkupu, pierwotny właściciel może ponieść stratę.Ponadto, jeśli odkup wartości papierów wartościowych nie odzyska się i nadal spadnie wartość, powstaje również strata.Z tego powodu korzystanie z papierów wartościowych w ramach strategii odwrotnego repo wymaga zrozumienia potencjału tych opcji, dokładnego rzutowania ich przyszłego ruchu i zorganizowania warunków umowy repo w celu uzyskania pożądanego wyniku.