Co to jest odwrotne repozytorium?
Odwrotne repozytorium jest rodzajem umowy odkupu, która daje sprzedawcy możliwość odkupienia aktywów sprzedawanych kupującemu, zwykle w określonej cenie i w ramach czasowych zdefiniowanych w warunkach umowy. Kontakty tego typu są zwykle uważane za instrument rynku pieniężnego i czasami są wykorzystywane jako sposób generowania kapitału w celu sprostania pewnego rodzaju zadłużenia. Po zwolnieniu długu i sprzedawcy jest w stanie zabezpieczyć inne finansowanie, zasób sprzedawany w ramach odwrotnego repozytorium może zostać odkupiony, umożliwiając pierwotnemu właścicielowi ponownie skorzystać z zasobu, jak uważa za stosowne.
Jednym z najczęstszych zastosowań transakcji odwrotnego repozytorium ma związek z pozyskiwaniem kapitału, który jest potrzebny wcześniej niż później. W tym scenariuszu firma może zdecydować się sprzedać kupującemu nieistotnemu zasobowi jako sposób generowania przychodów Czastosować do zwolnienia długu naciskanego. W ramach warunków sprzedaży kupujący zgadza się sprzedać aktywów z powrotem pierwotnego właściciela lub do daty określonej w warunkach umowy. Zazwyczaj cena tego rodzaju sprzedaży repo zidentyfikowana jest również w przepisach, przy czym cena ta często jest nieco większa niż kupujący pierwotnie zapłacony za zakup składnika aktywów. To porozumienie pozwala firmie spłacić dług i ostatecznie odkup aktywów kosztem niższym niż zaciągnięcie pożyczki biznesowej lub korzystanie z linii kredytowej, i ponosząc opłaty odsetkowe, które należy spłacić wraz z główną.
Kolejne zastosowanie odwrotnego repozytorium ma związek ze sprzedażą i odkupem papierów wartościowych handlowych na otwartym rynku. Tutaj często celem jest sprzedaż papierów wartościowych przy jednoczesnym zachowaniu przymierza w celu odkupu tych samych papierów wartościowych w określonym terminie w przyszłości. Nadzieja sprzedawcy jest taka, że w okresie tymczasowym będą te papiery wartościoweTymczasowe spowolnienie, umożliwiając ich odkupienie w niższej tempie. Zakładając, że papiery wartościowe powinny zacząć wzrosnąć po raz kolejny po zakończeniu części repo transakcji, inwestor może dokonać przystojnego zwrotu z porozumienia.
Istnieje pewien stopień ryzyka związanego z ustaleniem odwrotnego repo, zwłaszcza jeśli umowa obejmuje sprzedaż niestabilnych papierów wartościowych. Jeśli zaangażowane papiery wartościowe nie zmniejszają wartości w okresie między początkową sprzedażą a datą odkupu, pierwotny właściciel może ponieść stratę. Ponadto, jeśli odkup wartości papierów wartościowych nie odzyska się i nadal spadnie wartość, powstaje również strata. Z tego powodu korzystanie z papierów wartościowych w ramach strategii odwrotnego repo wymaga zrozumienia potencjału tych opcji, dokładnego rzutowania ich przyszłego ruchu i zorganizowania warunków umowy repo w celu uzyskania pożądanego wyniku.