O que é um repositório reverso?

Um repo reverso é um tipo de acordo de recompra que oferece ao vendedor a oportunidade de recomprar o ativo vendido a um comprador, geralmente a um preço específico e dentro de um prazo definido nos termos do contrato. Os contatos desse tipo são geralmente considerados um instrumento do mercado monetário e, às vezes, são usados ​​como um meio de gerar capital para atender a algum tipo de dívida premente. Depois que a dívida é liquidada e o vendedor pode garantir outro financiamento, o ativo vendido como parte da recompra reversa pode ser recomprado, permitindo que o proprietário original mais uma vez faça uso do ativo como bem entender.

Uma das aplicações mais comuns de uma transação de recompra reversa tem a ver com a captação de capital necessária mais cedo ou mais tarde. Nesse cenário, uma empresa pode optar por vender um ativo não essencial a um comprador como um meio de gerar receita que pode ser usada para quitar uma dívida premente. Como parte dos termos e condições da venda, o comprador concorda em vender o ativo de volta ao proprietário original em uma data identificada nos termos do contrato. Normalmente, o preço desse tipo de venda compromissada também é identificado nas provisões, sendo esse preço geralmente um pouco maior do que o comprador originalmente pagou pela compra do ativo. Esse acordo permite que a empresa pague a dívida e, eventualmente, recompra do ativo a um custo menor do que contrair um empréstimo comercial ou usar uma linha de crédito comercial e incorrer em taxas de juros que devem ser reembolsadas junto com o principal.

Outra aplicação de um repo reverso tem a ver com a venda e recompra de valores mobiliários negociados no mercado aberto. Aqui, o objetivo geralmente é vender os títulos, mantendo um pacto de recompra desses mesmos valores em uma data especificada no futuro. A esperança do vendedor é que, nesse ínterim, esses valores mobiliários sofram uma desaceleração temporária, permitindo que sejam recomprados a uma taxa mais baixa. Supondo-se que os valores mobiliários devam começar a aumentar em valor mais uma vez após a conclusão da parte compromissada da transação, o investidor deve fazer um retorno considerável sobre o acordo.

Existe algum grau de risco associado a um acordo de recompra reversa, especialmente se o negócio envolver a venda de títulos voláteis. Se os valores mobiliários envolvidos falharem em diminuir de valor durante o período entre a venda inicial e a data da recompra, o proprietário original poderá sofrer uma perda. Além disso, se os títulos recomprados não se recuperarem e continuarem a diminuir em valor, também será criada uma perda. Por esse motivo, o uso de títulos como parte de uma estratégia de recompra reversa exige a compreensão do potencial dessas opções, a projeção precisa de seus movimentos futuros e a organização dos termos do contrato de recompra para produzir o resultado desejado.