Hvad er en omvendt repo?
En omvendt repo er en type genkøbsaftale, der giver sælgeren mulighed for at genkøbe det solgte aktiv til en køber, normalt til en bestemt pris og inden for en tidsramme, der er defineret i aftalens betingelser. Kontakter af denne type betragtes normalt som et pengemarkedsinstrument og bruges undertiden som et middel til at generere kapital til at imødekomme en form for presserende gæld. Når gælden er frigivet, og sælgeren er i stand til at sikre anden finansiering, kan det solgte aktiv som en del af den omvendte repo genkøbes, hvilket giver den oprindelige ejer endnu en gang mulighed for at gøre brug af aktivet, som han eller hun finder passende.
En af de mere almindelige applikationer af en omvendt repo-transaktion har at gøre med kapitalindsamling, der er nødvendig før snarere end senere. I dette scenarie kan en virksomhed vælge at sælge et ikke-væsentligt aktiv til en køber som et middel til at generere indtægter, der kan bruges til at frigive en presserende gæld. Som en del af salgsbetingelserne accepterer køberen at sælge aktivet tilbage til den oprindelige ejer på eller efter en dato, der er identificeret i aftalevilkårene. Prisen for denne type repo-salg identificeres typisk også i hensættelserne, idet denne pris ofte er lidt mere end køberen oprindeligt betalte for køb af aktivet. Denne ordning giver virksomheden mulighed for at afbetale gælden og til sidst tilbagekøbe aktivet til en omkostning, der er mindre end at tage et forretningslån eller bruge en forretningsgrænse, og pådrage renter, der skal tilbagebetales sammen med hovedstolen.
En anden anvendelse af en omvendt repo har at gøre med salg og genkøb af værdipapirer, der handles på det åbne marked. Her er målet ofte at sælge værdipapirerne, mens du beholder en pagt om at købe de samme værdipapirer tilbage på en bestemt dato i fremtiden. Sælgers håb er, at disse værdipapirer i mellemtiden vil opleve en midlertidig tilbagegang, så de kan købes til en lavere kurs. Under forudsætning af, at værdipapirerne forventes at begynde at stige i værdi igen efter at repo-delen af transaktionen er afsluttet, står investoren for at give et smukt afkast på arrangementet.
Der er en vis grad af risiko forbundet med en reverse repo-ordning, især hvis handlen involverer salg af ustabile værdipapirer. Hvis de involverede værdipapirer ikke falder i værdi i perioden mellem det oprindelige salg og købsdatoen, kunne den oprindelige ejer have et tab. Hvis de genkøbte værdipapirer ikke gendannes og fortsætter med at falde i værdi, oprettes der også et tab. Af denne grund kræver anvendelse af værdipapirer som en del af en omvendt repo-strategi at forstå potentialerne i disse optioner, nøjagtigt projicere deres fremtidige bevægelse og arrangere betingelserne i repo-aftalen for at producere det ønskede resultat.