Hva er en omvendt repo?
En omvendt repo er en type gjenkjøpsavtale som gir selgeren muligheten til å kjøpe tilbake eiendelen som er solgt til en kjøper, vanligvis til en bestemt pris og innen en tidsramme som er definert i avtalevilkårene. Kontakter av denne typen anses vanligvis for å være et pengemarkedsinstrument og blir noen ganger brukt som et middel til å generere kapital for å møte en slags presserende gjeld. Når gjelden er opptjent og selgeren er i stand til å sikre annen finansiering, kan eiendelen som selges som en del av omvendt repo, kjøpes tilbake, slik at den opprinnelige eieren igjen kan benytte seg av eiendelen som han eller hun ser passende.
En av de mer vanlige bruksområdene for en omvendt repo-transaksjon har å gjøre med kapitalinnhenting som er nødvendig før snarere enn senere. I dette scenariet kan en virksomhet velge å selge en ikke-essensiell eiendel til en kjøper som et middel til å generere inntekter som kan brukes til å tømme en presserende gjeld. Som en del av salgsbetingelsene samtykker kjøperen i å selge eiendelen tilbake til den opprinnelige eieren på eller etter en dato som er identifisert i avtalevilkårene. Vanligvis er prisen for denne typen reposalg også identifisert i bestemmelsene, med den prisen ofte litt mer enn kjøperen opprinnelig betalte for kjøpet av eiendelen. Denne ordningen gjør det mulig for selskapet å betale ned gjelden og til slutt kjøpe tilbake eiendelen til en kostnad som er mindre enn å ta et forretningslån eller bruke et forretningsområde med kreditt, og pådra rentekostnader som må tilbakebetales sammen med hovedstolen.
En annen anvendelse av en omvendt repo har å gjøre med salg og gjenkjøp av verdipapirer som omsettes på det åpne markedet. Her er målet ofte å selge verdipapirene mens du beholder en pakt for å kjøpe tilbake de samme verdipapirene på et spesifikt tidspunkt i fremtiden. Selgerens håp er at disse midlene i mellomtiden vil oppleve en midlertidig nedgang, noe som gjør at de kan kjøpes tilbake til lavere pris. Forutsatt at verdipapirene forventes å begynne å øke i verdi igjen etter at repo-delen av transaksjonen er fullført, står investoren for å få en pen avkastning på ordningen.
Det er en viss grad av risiko forbundet med en omvendt repo-ordning, spesielt hvis handelen innebærer salg av ustabile verdipapirer. Hvis de involverte verdipapirene ikke klarer å synke i verdien i perioden mellom det første salget og gjenkjøpsdatoen, kan den opprinnelige eieren ha et tap. I tillegg, hvis de tilbakekjøpte verdipapirene ikke kommer seg og fortsetter å synke i verdi, opprettes også et tap. Av denne grunn krever bruk av verdipapirer som en del av en omvendt repo-strategi å forstå potensialet i disse alternativene, nøyaktig projisere fremtidig bevegelse og ordne vilkårene i repo-avtalen for å gi det ønskede resultatet.