¿Qué es un modelo de descuento de dividendos?
Los modelos de descuento de dividendos son modelos de valoración que se utilizan para identificar acciones que actualmente están infravaloradas. Este enfoque matemático permite identificar el precio por unidad en el que las acciones deberían vender. El modelo de descuento de dividendos tiene en cuenta la proyección de los pagos de dividendos que tendrán lugar en el futuro y cómo se relacionan con el valor actual con descuento de la emisión de acciones.
La fórmula básica para un modelo de descuento de dividendos requiere que el valor de mercado actual del patrimonio de la corporación sea un factor conocido. Idealmente, el valor de mercado actual será el mismo que el valor presente de los pagos de dividendos anticipados que se establecen para emitir en los próximos períodos. Sin embargo, esta fórmula hace un par de suposiciones que pueden o no pasar.
Un modelo de descuento de dividendos es un modelo de valoración que se basa en uno de los dos supuestos. En un escenario común, la suposición es que los pagos de dividendos son fijos y no sonprobablemente cambiar en el futuro cercano. El segundo escenario requiere reconocer que los pagos de dividendos pueden crecer como una tasa pequeña pero constante. Con este segundo enfoque, la equidad de la empresa se considera una perpetuidad. Comprender qué escenario es aplicable a la acción en consideración es muy importante, ya que afectará cómo el pago de dividendos se relaciona con el capital de la compañía.
Hay variaciones de estos dos enfoques básicos para un modelo de descuento de dividendos. A menudo, estas variaciones son formas de explicar los factores que son exclusivos de la empresa en cuestión y cómo esos factores afectan la equidad de la empresa. Debido a que el modelo se puede calcular utilizando varios datos más allá de los modelos básicos, no todos los analistas financieros consideran que este enfoque es especialmente útil.
No todas las empresas pueden hacer uso de un modelo de descuento de dividendos. Una excepción obviason empresas que no emiten dividendos. Sin embargo, incluso las empresas que emiten dividendos pueden encontrar que la fórmula solo tiene un valor limitado en el mejor de los casos cuando se trata de evaluar el patrimonio general de la empresa y cómo se relaciona con la estructura establecida para emitir dividendos a los accionistas.